瑞达期货：7月12日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一升至逾一年高点，因受技术性买盘提振。ICE12月期棉合约收涨1.97美分，或2.99%，报收67.78美分/磅。

　　消息面：

　　1、7月8日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.33万吨，实际成交2.33万吨，全部为国产棉，成交率100%，成交平均价格13761元/吨，折3128价格14693元/吨。截至7月8日，2015/2016年度储备棉累计计划出库121.04万吨，累计出库成交118.39万吨，成交率为97.82%。

　　2、美国农业部报告显示，2016年6月24-30日，2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为4.58万吨，较前周和前四周平均值大幅增长。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13665元/吨，较上一交易日下降1元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单995张，有效预报793张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因受技术性买盘提振，美棉期货振荡收涨。国内方面，短期郑棉期价受获利了结盘打压，振荡回落；不过储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，预计棉价仍将偏强；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约振荡反弹，预计后市走势偏强。操作上，建议短线以逢低做多操作为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收涨，受技术性买盘推动。10月原糖期货合约上涨0.71美分，或3.6%，报收每磅20.28美分。

　　消息面：

　　1、根据2016年6月后半段的卫星图像显示，印度甘蔗总种植面积预估在499万公顷左右，较2015/16榨季的528万公顷减少5.5%。受甘蔗种植面积减少影响，今年9月开始的2016/17榨季糖产量可能下滑7%。

　　2、据CFTC持仓显示，截至7月5日当周，ICE原糖期货非商业头寸净多持仓为303633张，较6月28日当周大幅减少9438张。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价以持稳为主。其中柳州中间商报价5850元/吨，报价上调30元/吨；部分集团厂仓报价5850-5860元/吨，报价不变；站台报价5880-5910元/吨，低价每吨下调20元。南宁中间商报价5830元/吨，报价上调30元/吨；部分集团厂仓报价5830-5890元/吨，海南船板报价5790元/吨，报价下调20元/吨。

　　库存仓单：63853张，有效预报15896张。

　　总结：受技术性买盘推动，国际原糖振荡上涨。国内市场，短期糖价受外盘回落和农产品市场整体回落拖累，振荡回落；不过本榨季大幅减产，进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价，且目前正处夏季消费旺季，预期需求支撑，食糖价格将维持强势。技术上，郑糖1609合约在 前期振荡平台上方获得支撑，振荡上涨，后市有望重回涨势。操作上，建议中长线多单可逢低试多，止损5700元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收跌，因美国降雨以及供需报告公布前的头寸调整。CBOT9月玉米合约收跌6-3/4美分，报3.48-1/4美元/蒲式耳。

　　消息面：1、截止7月8日，北方玉米港口库存为202万吨，南方广东玉米港口库存为26.6万吨。2、据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截至6月30日的一周里，美国2016/17年度小麦出口销售数量为82.53万吨，一周前为64.53万吨。3、据联合国粮农组织(FAO)发布的最新报告显示，2016/17年度全球大米产量预计为4.952亿吨，高于上月预测的4.944亿吨，也高于2015/16年度的4.906亿吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1950元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2430元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉882张；强麦516张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约小幅反弹，不改跌势，中长线空单持有，止损1600元/吨；玉米淀粉1701合约小幅反弹，建议空单可继续持有；强麦1609合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：美国大豆期货周一收跌，因预期短期内美国中西部将降雨，且受玉米和其它商品市场回落 的外溢影响。11月大豆期货合约收2 3/4美分，报每蒲式耳10.55美元。9月豆粕合约收跌3.5美元，报每短 吨370.2美元。9月豆油合约下滑0.02美分，收报每磅30.44美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至7月10日当周，美国大豆生长优良率升至71%，之前一周 为70%，上年同期为62%。此前，分析师平均预期美国上周大豆长优良率为70%，与之前一周持平。

　　2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年7月7日当周，美国大豆出口检验量为374,016吨， 前一周修正后为192,870吨，初值为191,426吨。

　　3、经国家有关部门研究决定，2016年7月15日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展国家临时存储大豆竞价交易，计划竞价销售30.04万吨。其中，2010年产：内蒙古8.66、黑龙江3.38；2012年产：内蒙古4.00、辽宁4.00、黑龙江8.00、河南2.00。

　　现货方面：7月11日，各地主流国产豆收购报价4100-4160元/吨，车板价4200-4300元/吨。江苏张家港 地区油厂豆粕价格 ：43%蛋白：3400元/吨或基差1609+270元/吨。山东日照地区：贸易商报价，一级豆油 6050元/吨。

　　仓单方面：大豆15797张，减少200张；豆粕9838张，持平；豆油7861张，持平。

　　观点总结: 美国近两周出现降雨促进作物，导致美豆期货连续下挫，一度逼近1000美分/蒲，下旬作物 逐渐进入结荚期，市场对天气变化的敏感性将增强；7月13日零点USDA公布月度供需报告，市场预估调低旧 作库存的同时调高新年度全球库存，预期略偏空，或使本周美豆延续调整走势。从主力合约看，连豆1609 合约近期运行重心依托60日均线企稳缓步走高，不过国家抛储政策再度启动，将对期价构成压制，建议多单逢高离场；豆粕1609合约跟随美豆出现反 弹，近期可能受USDA报告影响反复波动，以调整走势为主，下方关注3000元/吨重要关口支撑，建议暂时观 望，激进投资者依托3000一线轻仓试多，注意设止损；豆油1609合约反抽5日均线，近期上涨缺乏动力，或 再测试区间下轨，建议买豆油卖棕榈油套利继续持有，目标暂时看到1150-1200元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一下滑，日内一度触及九个月低位，市场人气依旧低迷，因预 计将要公布的数据料显示上个月棕榈油出口减少。BMD 9月毛棕榈油期货合约收低0.04%，报每吨2,239马币 ，日内稍早一度下滑约1%，创2015年10月9日以来最低位水平。

　　消息方面：

　　1、船货验证机构ITS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油产品出口量为387,589吨，较上月同 期增加5.2%。船货验证机构SGS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-10日棕榈油产品出口量为394,215吨， 较上月同期增加8.8%。

　　2、根据对八位种植户、分析师及贸易商所作的一项调查，马来西亚6月底棕榈油库存料为177万吨，这将较 5月增加7.4%，当时库存触及逾五年低位，因买家在斋月前备货。一旦斋月开始，出口需求通常会下滑，今 年的斋月始于6月6日。

　　现货方面：7月11日，江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5460元/吨。江苏仪征地区：工厂报价 ，24度棕榈油5540元/吨。山东日照地区：黄海报价，24度棕榈油5600元/吨。广东广州地区：工厂报价， 24度棕榈油5800元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5410-5420元/吨。福建厦门地区：工厂报价， 24度棕榈油5400元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：斋月备货结束后的出口需求明显回落以及产量预期继续增加，马来西亚库存或迎来拐点， 库存回升抑制棕榈油价格，关注7月12日中午公布的MPOB报告。技术上，棕榈油1609合约减仓反弹，短线移 仓换月，上方系统均线压制，反弹幅度有限，以振荡偏弱运行，建议空单逢低减持兑现利润。

　　6菜籽类

　　国内方面，周一夜盘中，菜粕1609合约止跌振荡，收盘跌0.35%；郑油1609合约小幅整理，收盘涨0.58%。

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为加元汇率走软。截至收盘，11月期约收高0.50加元，报收470.50加元/吨；1月期约收高0.40加元，报收477.10加元/吨；3月期约收高0.10加元，报收482.50加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年7月6日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为174,034吨，比上周的182,615吨减少4.7%。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2850元/吨，价格持稳；进口菜油6400元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，2941张，+0；菜油，0张，+0。

　　小结：美豆回落，拖累国内粕类市场回调；菜油同样受美豆拖累下行。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约连续大幅回调后跌势趋缓，建议2500附近买多，止损2450；郑油1609合约受60日线支撑止跌振荡，建议60日线附近多单持有，止损6100。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，7月11日全国主产区鸡蛋价格继续上涨，均价3.09元/斤，较上周五上涨0.13元/斤。其中山东地区均价最高为3.19元/斤，河北地区均价最低3.01元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价止跌，对盘面构成支撑。因在蛋鸡存栏量高于去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期，因而期货盘面上方空间仍相对有限。技术上，鸡蛋1609合约上探4300一线压力，走势偏强，建议暂时观望。