银河期货晨会纪要（2016-7-11）

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　　宏观

　　美国股市：标普500指数周五距离历史收盘高位仅不到一点。美国6月份新增非农就业人数达到28.7万，创8个月来最高，并超出彭博调查所有分析师的最高预估值，但是强劲的非农数据并未对美元指数造成实质影响，只是在数据发布的瞬间冲击了美元指数交易价格，美国债市10年期和30年期国债周五也出现上涨，收益率再创新低，强劲的非农就业报告并未削弱投资者对长期国债的需求，和我们周五预估的一致，综合美元指数、黄金市场、美国债市和联邦利率期货可以看出，市场预计今年美联储需要后续数据评估英国脱欧对美国经济的影响，并不会因为非农数据改善就在2016年加息。同时，美国6月份失业率由4.7%上升为4.9%，同时就业参与率与就业人口比一升一降，我们认为是由于存在新增劳动力进入市场的原因影响。今晚10点，2016年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)将就美国经济发表讲话。

　　欧洲方面，IMF呼吁欧洲央行在无法重振通胀的情况下扩大资产购买，而彭博对53位经济学家的调查结果显示，29位预计英国央行在7月14日降息，其中23人预计降息25个基点，另外，意大利央行行长Visco称，鉴于当前困难有破坏意大利金融行业的风险，政府可能有必要出手救助本国银行。

　　国内方面，中国6月份居民消费价格同比上涨1.9%，五个月来首次跌破2%；工业生产者出厂价格同比下降2.6%，降幅连续第6个月缩小，但是由于南方洪涝对生猪养猪业的影响明显，对蔬菜种植也存在小规模的影响，我们预计后续CPI可能重返“2时代”。本周国内重磅经济数据和金融数据将集中公布。