瑞达期货：7月12日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 国企改革提速，国旅将并入港中旅。

　　2. 深交所：对万科A、煌上煌等股票交易情况重点监控。

　　3. 日本将编制经济刺激计划，鼓励投资。

　　消息面分析

　　外盘：欧美股市周一全面收涨，标普500指数创历史新高，美国非农数据以及市场预计日本将推行经济刺激计划，市场情绪得到提振，黄金期货价格回落，美元上涨。

　　内盘：昨晚消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期货主力合约前20多空继续大幅减持，交割日临近，投资者逐步开始移仓换月。次月合约成交量同上周五相比增长了近一倍。此外三大期指合约总持仓量以及总成交量均出现小幅提高，人气得到一定提升，投资者谨慎情绪有所缓和。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3288 2983] [3254 3071]

　　IH主力合约 [2171 2115] [2157 2137]

　　IC主力合约 [6314 6186] [6259 6232]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通昨日呈净流入状态，净流入15.93亿元，外资更愿意将资金注入贵金属以及国企概念板块。沪深300小幅净流出8.13亿元，其中尾盘流出60.13亿元。央行公开市场实现资金净回笼600亿元，今日将有400亿元逆回购到期，随着年中过后，流动性较为宽松，也给回笼创造了条件，但预计后期央行将继续通过逆回购、MLF向市场释放流动性

　　技术面，昨日沪指冲高回落，跌破3000点，再度受到5日均线压制。MACD红柱继续收窄，60分钟指标显示空方量能持续占据上风，KDJ日线保持高位运行，K线持续受到BOLL上轨线压制。总体而言，短线技术面仍有小幅调整的需要，但中长期上升趋势仍将继续。

　　策略上，中长期做多风险偏好者可适度逢回调增仓，或继续持仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1594.75 +0.03%

　　Shibor：O/N 1.9960 -0.00bp；1W 2.3230 -0.40bp；2W 2.7410 -1.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.0300 +0.00bp；R007 2.2000 +10.00bp；R014 2.6000 -3.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有900亿逆回购到期，单日净回笼600亿。今日有400亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　7月MLF到期规模明显高于前两月，预计央行大概率将对MLF进行续做，提前续做可能性较大。近日将公布6月金融数据，普遍预期新增贷款将超万亿，房地产投资年度高点已过，去产能压力下制造业投资持续疲弱，信贷需求回升将主要体现基建投资方面。

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，基建托底投资，货币政策仍谨慎，期债承压。