银河期货晨会纪要（2016-7-5）

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　　棉花

　　隔夜美盘因独立日休市一天，而昨日郑棉市场价格大幅回调，预计美棉也将震荡调整走势。

　　隔夜郑棉期货合约冲高后下跌，主力合约高开冲高，最高冲至15790，之后下跌调整，1609合约跌10至14855，1701合约跌30至15210，1705合约跌45至15280，目前郑棉持仓64.3万手，减仓5.3万手。目前仓单数是945张(0)，有效预报量851张(+13)。截至7月4日，储备棉轮出累计成交109.03万吨，进口棉成交总量：29.61万吨，成交率：98.16%；国产棉成交总量：79.42万吨，成交率：97.44%。近几日储备棉成交率连续在100%，而昨日储备棉成交更是火爆，企业加价积极，新疆棉成交均价大幅增加，成交均价到一万四以上，纺织企业考虑8月结束后市场没有储备棉托底，积极备货。7月5日储备棉上市资源2.8万吨，上市资源量大幅高于市场预期。目前市场新花现货量少，价格坚挺，各国棉花价格坚挺，特别是印度棉花价格走高，纺织厂积极进口其他国家棉花，对市场形成一定支撑，中国国内棉花现货价格近期也跟涨。贸易商囤货，报价上涨且商谈空间不大。长期来看郑棉处于上涨趋势中，短期内郑棉价格连续大涨后有技术性回调预期，而且近期市场流出各类文章以及质疑棉价上涨的声音，今日储备棉上市量也超预期增加，预计短期内郑棉价格将震荡回调。关注今天储备棉成交均价情况以及明日储备棉上市量。