西部期货：7月5日商品早评

　　第1页: 石化两品种涨停 警惕急涨后回调风险第2页: 盲目追涨风险较大 股指期货观望为主第3页: 宏观氛围提振 螺纹高位风险聚集

　　石化两品种涨停 警惕急涨后回调风险

　　走势回顾

　　美国钻井平台增加，国际油价盘中下跌，但对下半年市场将重新平衡的乐观预期以及美元汇率下跌支撑以石油市场收盘反弹。周一电子盘WTI 8月原油期货涨下跌0.23美元报48.76美元/桶，布伦特9月原油期货价格收盘下跌0.31美元，报50.04美元/桶。(美国因独立日休市，交投清谈)

　　近期国内市场交易火爆，人民币贬值以及宽松预期提振人气，昨日盘面各板块都有涨停品种，化工板块PP、LL涨停，LLDPE最终涨445收于9435元/吨，持仓46万手，成交76万手。聚丙烯盘中调整，主力1609最终大涨399元至8379元/吨，持仓62万手，成交量71万手。市场资金流动频繁。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　机构预测：全球最大原油出口国-沙特能源部长及石油输出国组织(OPEC)秘书长表示，全球油市正走向平衡，油价反映出这一趋势。

　　经济数据：美国6月ISM制造业指数53.2，创2015年2月份以来新高，预期51.3，前值51.3。美国6月ISM制造业新订单指数57，预期55.9，前值55.7。美国6月ISM制造业物价支付指数60.5，预期63.5，前值63.5。

　　产量：油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月1日的一周，美国在线钻探油井数量341座，比前周增加11座，比去年同期减少299座；美国海上平台19座，比前周减少2座，比去年同期减少10座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气井数89座，比前周减少1座，比去年同期减少130座。其中美国陆地石油和天然气平台共计408座，比前周增加11座，比去年同期减少420座。美国油气钻井平台总计431座，比前一周增加10座，比去年同期减少431座。

　　尼日利亚国家石油公司上周称，维修后产量正在回升，此前遭受尼日尔三角洲组织袭击产量跌至30年低位。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳，亚洲乙烯收盘稳定在1125美元/吨CFR东北亚，但上周已上涨35美元/吨。市场无递报盘及成交听闻。对于供应紧张的讨论仍占据主导地位。装置方面，因机械故障，日本三菱化学将其位于鹿岛的裂解装置的重启时间推迟两周至7月中旬。

　　装置方面，燕山石化老高压7月4日起开车，10号出产品，新高压8-10日开车，低压7月5日开车，10日出产品。蒲城新能源计划7月2日起检修15天至7月17日。兰州石化7月16号开始陆续停机，8月9号全系统停机；8月16号部分装置复工，8月30号全线复工。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月10日至9月22日检修44天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。石化价格多数上调，成本面支撑走高，价格上行，线性主流8900-9400元/吨，日内下游终端多适量采购，目前期货走势坚挺支撑市场信心，石化挺价意向不减，各地市场部分货源较少产品有一定走高预期，整体行情维持高位运行，但高价货源成交有一定压力。

　　PP市场：月底石化停销，现货资源偏紧，商家炒作试探高报。“两桶油”库存近期中等偏低，多数中油连续推涨，助推市场成本走高。商家因计划量多完成，炒作高涨情绪再度升高。但目前终端需求跟进疲软，市场高价货源成交难以放量。预计月初市场坚挺向上走势，市场拉丝主流7750-7950元/吨，共聚主流8100-8700元/吨。

　　操作建议

　　国内石化市场与原油关联性近期中性偏弱，塑料走势更多受基本面与宏观面影响，近期现货货源趋近，库存低位，石化价格多数上调，成本面支撑走高，价格上行，线性主流8900-9400元/吨，日内下游终端多适量采购，目前期货走势坚挺支撑市场信心，石化挺价意向不减，各地市场部分货源较少产品有一定走高预期，整体行情维持高位运行，但高价货源成交有一定压力。短期回调风险依然存在，关注市场库存机设备检修情况。

　　LLDPE: 现货挺价但需求清淡，短期偏强，多单适时止盈。

　　PP: 厂家挺价，上冲动能受限，谨防高位风险，短多波段操作。

　　目前L-PP价差回升，可尝试套利操作，预期价差1400点。

　　(西部期货 周美莉)