瑞达期货：7月4日期货日报

　　第1页: 期价短期偏强震荡 建议依托五日线做多第2页: PVC震荡收涨 短期维持区间偏强震荡第3页: PTA震荡上行 近月涨幅缩窄第4页: 沪胶减仓上行，站上万二一线第5页: 甲醇增仓放量，站上2000关口第6页: 玻璃冲高回落 持仓有所减少第7页: PP震荡走高 短期维持偏强震荡第8页: 沥青增仓上行，站上2100第9页: 资金成本上行，期债大幅下挫第10页: 沪铜强势收高 短期涨势未止第11页: 铁矿石减仓上行，整体偏强第12页: 宽松预期再起，沪锌持续做多第13页: 风险偏好回归，沪铅反弹延续第14页: 螺纹钢减仓上行，多单仍可持有第15页: 白银涨停封板，贵金属反弹未止第16页: 沪铝冲高回落 短期回调风险加大第17页: 焦煤焦炭增仓上涨，小仓位短多为主第18页: 增量资金推动，豆油涨幅扩大第19页: 周围盘面带动，棕榈跟随反弹第20页: 商品普涨提振，玉米淀粉振荡反弹第21页: 郑糖延续涨势，然上方压力明显第22页: 郑棉加速上涨，谨慎追高第23页: 菜油拉涨触及涨停，突破区间上轨压力第24页: 鸡蛋延续上行，关注4300一线压力

　　沪铝冲高回落 短期回调风险加大

　　外盘走势：今日亚市伦铝延续反弹，为连续第五日上涨，表现抗跌于沪铝，其中3个月伦铝上涨0.45%至1665美元/吨，创下近期新高，接近于年内4月29日创下的高点，但目前伦铝已连涨五周，短期需警惕技术回调，下方支撑关注1600美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道称，7月4日上海现铝成交集中13090-13110元/吨，对当月升水10-30元/吨。上海持货商挺价惜售，流通货源进一步趋紧，中间商和下游寻觅低价货源，供需两端持续拉锯。11点之后盘子跳水，上海持货商惜售，现货对当月升水提高；无锡持货商随盘调价，对当月升水70元/吨出售。整体成交出现地区差异。

　　内盘走势：今日沪铝1609合约冲高回落，表现远弱于其他基本金属，显示上方存在一定抛压，尾盘收跌至12535元/吨，较日内高点12785元/吨回落1.95%。但目前沪铝仍有效企稳于M60之上，短期反弹格局犹存，下方回调支撑关注12400元/吨。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1608和1609合约负价差持平至150元/吨。

　　市场因素分析：隔夜美元指数振荡微涨，现交投于95.7附近，上方反弹阻力关注96.5。此外，美国6月Markit制造业PMI终值为51.3，低于初值但略高于预期，显示美国制造业保持扩张。本周重点关注美国6月非农就业数据，预期偏多，利于美元指数走强。铝市行业资讯方面，摩根士丹利警告金属价格反弹可能促使矿商重启产能。

　　行情研判：今日沪铝1609合约冲高回落至12535元/吨，表现弱于伦铝，但仍有效企稳于均线组之上。短期市场逐步消化了铝市利多因素的刺激之后，转而担忧不断走强的铝价会影响国内铝市的供给侧改革进程，令铝价表现不及其他基本金属。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12700元之下逢高空，入场关注12600元附近，目标12400元。