银河期货晨会纪要（2016-06-13）

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　　白糖

　　端午节期间，外糖进一步上行，逼近20美分一线，这对国内市场短期将形成提振。12日国内期货虽不开盘，但广西主产区现货报价率先大幅上调，南宁部分集团厂仓报价5620-5680元/吨，上调50元/吨，假日期间总体成交偏淡。全国及广西5月产销数据已公布，5月销量较差，近日国内现货销售受外盘和国内期货的刺激，中间商及终端加大采购，销量走好，6月销量预计较5月有明显改善，但价格上行能否持续得到销量的配合仍需要关注。截至目前，国际糖价已自12.68美分的低位反弹50%，随着巴西天气的改善、巴西庞大的产量前景以及泰国印度逐步进入雨季等因素利多影响逐渐消退、潜在利空因素逐渐发展，国际糖价高位继续上行的动能将减弱，回调的风险在增加。此外，从近期国内盘后的持仓状况看，主力多头阵营力量仍显不足，5700以上高位产业机构套保抛盘明显，且盘面注册仓单流出缓慢，基差及近远月价差仍不利于仓单的流出及陈糖回炉交割至远月，期价持续上行的动能仍显不足。操作上，追涨仍需谨慎，建议冲高多单部分减持，后市需继续关注外盘及国内需求的配合情况。