银河期货晨会纪要（2016-06-13）

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　　焦煤焦炭

　　节前JM1609合约减仓9698收于685元/吨；J1609合约减仓5586收884元/吨。宏观方面，中国5月CPI同比涨幅回落至2%，连续四个月停留在“2时代”，预期值为2.2%。PPI同比降幅缩窄至2.8%，连降51个月，预期降3.3%；央行6月12日进行700亿7天期逆回购，当日到期资金1100亿，因此净回笼400亿。行业方面，中钢协最新数据显示，2016年5月下旬会员钢铁企业粗钢日均产量177.77万吨，旬环比增长1.83%。中钢协预估5月全国粗钢日均产量233.3万吨，较上月增长0.82%。截至5月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1396.34万吨，较上一旬末下降0.6%，较上月同期增长13.1%；前5月陕西煤炭销量15397.62万吨，同比降9.10%。河北邯郸主焦煤(A<10.5)700元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)610元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价950元/吨；太原准一级冶金焦出厂价940元/吨，唐山准一级冶金焦1060元/吨；河钢焦炭补降50元/吨，一级焦到厂报1060元/吨，山西吕梁地区焦炭降40元/吨。操作建议：唐山宣布限产，激发钢材做多热情，而限产对煤焦则形成利空，钢厂利润修复；本次限产对近期影响更为明焦煤焦炭： 节前JM1609合约减仓9698收于685元/吨；J1609合约减仓5586收884元/吨。宏观方面，中国5月CPI同比涨幅回落至2%，连续四个月停留在“2时代”，预期值为2.2%。PPI同比降幅缩窄至2.8%，连降51个月，预期降3.3%；央行6月12日进行700亿7天期逆回购，当日到期资金1100亿，因此净回笼400亿。行业方面，中钢协最新数据显示，2016年5月下旬会员钢铁企业粗钢日均产量177.77万吨，旬环比增长1.83%。中钢协预估5月全国粗钢日均产量233.3万吨，较上月增长0.82%。截至5月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1396.34万吨，较上一旬末下降0.6%，较上月同期增长13.1%；前5月陕西煤炭销量15397.62万吨，同比降9.10%。河北邯郸主焦煤(A<10.5)700元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)610元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价950元/吨；太原准一级冶金焦出厂价940元/吨，唐山准一级冶金焦1060元/吨；河钢焦炭补降50元/吨，一级焦到厂报1060元/吨，山西吕梁地区焦炭降40元/吨。操作建议：唐山宣布限产，激发钢材做多热情，而限产对煤焦则形成利空，钢厂利润修复；本次限产对近期影响更为明显，节日期间现货成交状况一般，煤焦上行空间有限，关注后期可能出现的套保机会。(仅供参考)显，节日期间现货成交状况一般，煤焦上行空间有限，关注后期可能出现的套保机会。