国贸期货：6月2日期货早评

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　　【油脂】

　　【基本面】

　　1、美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周的美国大豆出口检验量出现反季节增长。截至2016年5月26日的一周，美国大豆出口检验量为182,261 吨，一周前为88,349吨，去年同期为85,075吨。迄今为止，2015/16年度(始于9月1日)美国大豆出口检验总量为43,397,962吨，比上年同期的46,967,064吨低了7.6%，上周是同比减少7.8%，两周前是同比减少7.4%。美国没有对中国(大陆地区)装运大豆，上周装运 930吨大豆。随着南美新豆收获上市，中国买家转向采购南美大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0%，上周是1.2%。  

　　2、随着天气转晴，阿根廷6月份大豆收割步伐将会加快，不过对于已经遭受4月份洪涝影响的大豆作物来说，干燥天气可能出现的太晚。 

　　3、美国农业部发布最新作物生长报告显示，截至5月29日当周，美国大豆种植率为73%，之前一周为56%，上年同期为68%，五年均值为66%。

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面，阿根廷由于近来天气转晴，6月份大豆收割步伐将加快，但也很难弥补此前4月份的洪涝影响和损失。美国近来大豆种植主产区有望迎来大雨，或将使得大豆播种进度有所放慢，从而对美豆价格形成支撑。但需要注意的是，国内国储大豆的拍卖或给美豆进一步的上行增添阻力，上方压力位 1100美分仍是考验。短线美豆主力合约期价仍将在高位震荡前行；马币继续贬值，给马盘BMD毛棕榈油主力合约期价带来支撑。国内油脂周三出现回调整理，但棕榈油表现较为坚挺，跌幅有限，主要是受马盘支撑；现货豆油大多跌20-50元/吨，棕榈油波动10-40元/吨且成交不多。豆油库存继续增量，已接近80万吨，因此豆油短期将继续承压回调，而棕榈油盘面或将企稳运行。

　　操作上，买家需密切关注盘面变化，待盘面跌幅有收窄迹象时即可考虑逢低入市补库。另外，建议剩下的小仓位可继续抛在买棕榈油1609卖豆油1609的套利单上，严控风险，严格止损(豆棕价差730)。在盘面出现触底反弹迹象前，还不宜盲目大量抄底。

　　Y1609日内参考点位，上方压力：6200；下方支撑：5650

　　P1609日内参考点位，上方压力：5450；下方支撑：4950。

　　个人意见，仅供参考。