银河期货晨会纪要（2016-05-27）

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　　锌铅

　　隔夜LME锌铅大幅反弹，LME锌收于1877美元/吨，LME铅收于1677美元/吨；夜盘沪锌铅小幅冲高回落，涨幅未再扩大。宏观方面，美国4月成屋签约销售指数环比升5.1%，大幅好于预期，创2006年2月以来最高环比涨幅；美联储官员再度发表鹰派声明，市场反应相对平淡，美元指数小幅回调。库存方面，LME锌库存减少50吨至385025吨，LME铅库存减少275吨至185275吨；LME锌现货贴水转为升水1.25美元，现货快速走强，国内0#锌报价平水至升水40元/吨，冶炼厂持续有挺价惜售意愿。行业方面，国际铅锌研究小组(ILZSG)上周公布的数据显示，中国3月锌矿产量环比跳增18%至43万吨，精炼锌产量增加13%至49.50万吨。国内锌矿及精炼锌缩减相对不明显，或缩小全球供应缺口预估，而随着消费旺季过去，供需改善或将逐步迟缓，锌价缺乏大幅走高基础。盘面上来看，沪锌延续高位宽幅震荡，主要区间1.45-1.5万之间；沪铅逐步震荡筑底，下跌或告一段落。