银河期货晨会纪要（2016-5-20）

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　　股指：

　　昨日美国股市跌至7周低点并抹去今年涨幅，投资者担心美联储最早6月加息可能拖累经济增长，标普500指数下跌7.59点或0.4%，报2040.04点。消息面上，美国上周首次申领失业金人数下降1.6万，至27.8，创2月初以来最大下降，并且略高于预期。但是从趋势上看，就业仍保持相对强劲的复苏。美联储方面，一向鸽派的纽约联储主席Dudley昨日表示，只要未来数据如其预期回归正轨，美联储在6、7月恢复加息是合适的，并且很满意看到市场对美联储6、7月的加息预期上升，此前市场定价过低。此外，美联储6月会议将考量英国退欧的影响。里士满联储行长Lacker也认为，全球经济、金融风险已有所下降，有很强的理由在6月份加息，而市场之前错误解读了美联储的讯号，并且高估了美联储暂停加息的可能性。我们认为，近期美联储正在有意修正市场预期，表明其对之前市场预计年底加息一次的不满。但是从实际情况看，6月加息的条件并不成熟，联储可能是希望市场向前修正加息时间预期，而并非修正加息次数。目前市场预计下一次加息最大可能的月份已经由12月提前至9月，只需等待6月美联储会议释放明确的升息信号。美元指数继续大幅上涨可能性小，但中期趋势仍向上。