华鑫期货：5月20日早评

　　沪深300：

　　昨日市场缩量冲高回落，整体市场观望氛围较浓。当前市场将整体受困于经济数据弱于预期、流动性波动和美联储加息预期升温等偏空氛围而维持弱势，可交易性暂时不强。从基本面来看，近期监管层动作明显是去泡沫，把资金驱逐进去实体经济。目前投资者的风险偏好明显下降，控风险为主流思路，缺乏新入资金，期现指数整体易跌难涨。后市走势仍由场内存留资金博弈，而市场是否会出现热点，也将看监管层如何开展供给侧改革。交易上，以弱势震荡思路对待，现货指数依然暂观望，期指日内短线快进快出。

　　原油：

　　虽然由于美国原油库存增加、美联储加息预期升温、美元走强等因素，原油呈现较大跌幅，然而尼日利亚重要油田的意外关闭再次为油价带来了有效提振，盘面快速拉升，重返48美元关口。据路透报道，尼日利亚Qua Iboe油田由于受到武装分子威胁而遭遇暂时关闭，工人被紧急疏散，储油罐中的原油被抢夺一空。此消息料将在短期内持续提振油价，但从盘面上看，短线50附近面临较强承压，仓位重或盈利丰厚者可逢高止盈部分仓位，剩余仓位已45为止盈点续持。

　　美元及贵金属：

　　贵金属虽然受原油后半场快速拉升而收复部分跌幅，但美联储鹰派言论始终对贵金属带来负面利空。从盘面上看， 美元站稳95后料将以95位基准线展开震荡，后市以震荡反弹为主，而贵金属在高位震荡数日后未能有效突破1300整数关口压力位，而下方1250附近暂时提供短线支撑，短期料将在1250-1300区间震荡，但随着美元恢复强势，贵金属也料将选择往下运行，激进者可防守1300短空。

　　(华鑫期货 陈丽文)

　　华鑫期货：美联储加息概率增加，打压有色板块

　　周三夜盘，黑色系呈现反弹。螺纹钢上涨0.78%，收2063，铁矿石上涨1.49%，收于375.5。焦炭上涨2.17%，收于918.5。焦煤收于727.0，上涨2.76%。消息面上，权威人士称，化解过剩产能采取“先行先试”的方法，分区域制定具体实施计划，并签订责任状，目前仅在钢铁和煤炭领域进行。钢铁首批试点包括山东、山西、河北，以及国资委旗下多家央企，煤炭则包括黑龙江、山西、陕西以及国资委旗下多家央企。回到盘面看，近期黑色在回调后呈现震荡走势，涨跌切换较快，建议非日内短线投资者，或可以空仓观望。

　　周四(5月19日)，伦敦基本金属收盘集体下跌三个月期铜收跌0.7%，报每吨4580美元, 期铝下跌0.4%，报1545美元，期锌下挫1.5%，报1860美元。消息面上,随着美联储周三纪要的鹰派言论。周四纽约联储主席杜德利(美联储三号人物，偏鸽派)讲话释放出转向信号，在未来的三次会议上，美联储进行加息行动的可能性很高。由此美元或延续走强，打压有色等大宗商品。建议投资者中期偏空对待有色金属。

　　(华鑫期货 张晔)

　　橡塑：

　　美原油走势依然偏强，但主导当前连塑走势的关键因素还在于国内塑料市场基本面供需情况。受国内宏观经济环境不佳影响，目前塑料市场整体需求不振，中游检修产能基本在预期之内，库存处于高企水平，加之下游进入淡季，刚需采购为主势。现货方面，市场价格部分走软，华北和华南个别线性下跌50-100元/吨。预计近期行情僵持格局难有改观，价格继续弱势盘整。沪胶方面，基本面短期也无实质利好，且当前旧胶仓单压力巨大,，橡胶整体弱势格局。

　　油粕：

　　美国农业部5月供需报告意外利多，南美减产导致美豆出口和压榨增幅大于预期，美国陈新豆库存大幅下调，美豆延续强势；原油上涨也对油粕品种有一定提振。国内，农业部数据显示4月份国内生猪存栏量和能繁母猪存栏量小幅上涨，其中能繁母猪存栏32个月以来首现增长，将刺激蛋白粕饲料需求稳步增加，需求端改善对豆粕提供中长期利好。随着后期美国天气炒作展开，连粕中期仍可保持看涨格局。棕榈油方面，马来西亚政府网站公报称， 6月份马来西亚将对毛棕榈油出口征收5.5%的出口税，高于5月份的5%，短期有利于促进贸易商在增加采购；马棕出口量保持正增长，显示出口需求较上月改善，不过增长幅度较前10日出现缩窄，数据利好作用减弱。马盘棕榈油连续两天大跌，短期连棕预计仍以震荡偏弱格局，建议观望。

　　(华鑫期货 王静远)