铜冠金源期货：5月20日期货金属早评

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　　沪铜

　　周四，沪期铜主力1607合约在伦铜低开的影响下低开，开盘后虽有小幅攀升至35540元/吨，但因美元上升至95.53，空头增仓，铜价受压下挫，跌破日均线，午后进一步加速下行，探低35110元/吨，尾盘在空头减仓下小幅回升，收于35200元/吨，跌390元/吨，跌幅为1.10%，减仓13766手，沪铜1608合约增仓12414手，仓量已出现明显后移态势。夜盘期间，伦铜收回部分跌幅，沪期铜有所反弹。

　　现货方面，昨日上海电解铜现货报升水40元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格35350元/吨-35500元/吨，升水铜成交价格35370元/吨-35530元/吨。早盘持货商报价继续抬升，但随着部分交割货的流入，货源增加品牌增多，盘中升水小幅收窄。然而，大型贸易商仍未见大量出货，且部分无货贸易商为做库存而寻觅低价货源，令升水回落极慢，供需再现僵持局面，鲜有下游入市。

　　美联储4月纪要使得市场对6月加息的预期增至约30%，但这一概率仍较低。考虑到近年美联储议息决议与市场预期大体一致，故6月加息概率不大，不过对市场会有较大的扰动。美联储三号人物，一向鸽派的纽约联储主席杜德利周四也表示，若数据改善今夏或加息，满意市场重估加息概率，昨日美元指数继续小幅反弹，美股收跌。目前铜价回归基本面影响，再加上宏观面偏空，美元指数反弹，料铜价阶段性走势将偏弱运行。断线关注沪期铜主力合约在35000元/吨附近的支撑。