迈科期货：4月11日商品期货早评

　　第1页: 铜价低位持稳，震荡区间放低第2页: 豆类延续震荡整理第3页: 糖市行情未定 棉花略有回暖第4页: 政策助力黑色 黑金突破上涨第5页: 短期成本支撑增强，TA或将维持震荡偏暖走势第6页: 本周FG期价或回归基本面，波段偏空整理为主

　　迈科期货早评：糖市行情未定 棉花略有回暖

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　


　　


　　


　　二、分析与总结

　　白糖：国际糖市缺口预期是国际糖价底部的有力支撑。印度天气干旱使糖产量下降，其国内价格上涨，糖厂出口意愿减弱，利多国际糖价格。原糖价格继快速回调后走稳，预计后市震荡偏强。中国市场甘蔗压榨工作基本完成，广西仅剩1家糖厂仍在压榨，根据糖协4月简报，全国3月底共产糖799.58万吨，同比下降15%，但对下榨季种植面积预计的增加，减产利好将不存在；销糖率同比下降5个百分点，现阶段消费仍不淡不旺，价格难有起色。郑糖价格持续震荡。

　　操作上，观望。

　　棉花：国际市场中棉花供需情况有点好转，得益于产量下降。本年度签约出口量已完成预测的85%，主要出口地为印度、缅甸等东南亚国家，下年度美棉播种面积增加，可见对棉市看好，美棉花价格在震荡区间内有所回升。上周末浙江棉花期货论坛上，公布的最新种植面积预计数据降幅12.8%，较年底公布的扩大5.6%，下年度的减产对后期棉花起到支撑作用。现货方面，上周现货价格稳中略升，皮棉销售情况有所好转。下游进口纱价格上涨，国内订单量好转，但常规纱进度仍缓慢。储备棉将在下半月出库，市场仍在等待。郑棉价格仍低位震荡，底部逐渐抬升。

　　操作上，09合约空单背靠10650持有。