瑞达期货：4月8日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.3月CPI或将上涨2.5%

　　2.中国3月外汇储备增长102.59亿美元，为5个月来首次回升

　　3.海通证券：短期内经济仍将继续改善，但幅度或不及3月

　　4.3月成立的证券类信托总规模环比大增255%，部分大资金通过加杠杆的形式再度入市

　　5.欧洲央行会议纪要：委员们在3月考虑了更大幅度的降息

　　消息面分析

　　外盘，欧洲央行会议纪要：委员们在3月考虑了更大幅度的降息；欧洲央行行长德拉吉：欧元区经济处于温和复苏中。美联储威廉姆斯：可以支持今年至少加息2次。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：周三前20名多头减仓283手至27016手，相应的空头则减仓587手至26366手，沪深300期指维持净多格局。因股指当前无法实现反向套利，净多的格局反映多头对未来市场充满期待，积极看多。具体单家机构来看，并无大幅增减持异动现象。此外，IH与IC多空持仓相差不大，基本维持均衡。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1604 [3339 3002] [3275 3052]

　　综合来看：

　　国内方面，随着险资运用管理办法发布，6000亿元增量资金有望进入股市。同时，预计规模3000亿元的中国保险投资基金也有望在年内落户上海；下周一公布CPI数据，市场预计继续回升。上海一大投资类集团“中晋系”也面临崩盘，波及到三家港股和国内多家公司，波及影响加大。

　　而持仓方面，前20名会员积极做多市场，近期出现了股指上市以来罕见净多单(多单大于空单)现象，尽管因限仓导致持仓数据一定程度“失真”，但反映市场积极做多的倾向。

　　受外盘的压制以及创业板2300点整数关压力。周四股指下跌属于日级调整，预计股指仍有一个冲顶过程。

　　策略上，周四大盘退守至3000点附近，沪深300指数期指险守3200点，预计周五大盘下破3000点之后，有望止跌反攻，预计高点在3150点及以上。因市场有冲顶节奏，建议逢高减仓为主。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1586.30 -0.04%

　　Shibor：O/N 1.9783 -0.47bp；1W 2.2890 -0.50bp；2W 2.7450 -1.80bp

　　质押式回购行情；R001 1.9600 -4.00bp；R007 2.2500 +0.00bp；R014 2.6000 -17.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行100亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有1000亿逆回购到期，单日净回笼900亿。今日有1400亿逆回购到期，预计央行将部分净回笼。

　　[消息面]

　　3月外汇储备环比增加102.8亿,为自15年11月以来首次出现环比增加情况，美联储3月释放鸽派言论是主要原因，与3月人民币汇率的升值表现也是一致的.但对流动性影响不大，目前影响流动性的核心因素主要还是央行操作。近期一级市场配置需求较一季度明显回落，机构配置情绪愈发谨慎。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，一级市场配置需求回落，期债继续承压。