瑞达期货：4月8日期货早评

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1240.48美元/盎司，涨1.49%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报15.231美元/盎司，涨1.08%。

　　仓单库存：4月7日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1601659公斤，日增29813公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月7日黄金ETF持仓量为819.6吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10411.09吨，日增0吨。

　　消息面：1、美国上周季调后初请失业金人数有所减少，低于预估且为四周来首降，暗示美国劳动力市场健康。数据显示，美国4月2日当周季调后初请失业金人数为26.7万，依然处于较低水平，预估为27万，前值为27.6万。2、欧洲央行发布了3月10日管委会会议纪要，纪要显示“可考虑更大幅度地降息，同时暗示，从一切实际目的来看，利率的有效下沿应当可以达到。”

　　行情总结：美元的疲软、股市波动性的增加以及市场对负利率的持续关注都将推动新的黄金和白银的投资需求。技术上看，黄金白银短期指标修复向好，短期下行压力削弱。操作上转入多头思路，沪金1606合约257元/克做多，止损下看1.5元/克；沪银1606合约3370元/千克做多，止损下看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜承压重挫，其中3个月LME铜较昨日暴跌2.93%至4635美元/吨，创下年内2月25日来的新低，单日跌幅创下去年9月22日来的新高。目前伦铜跌至主要均线组之下，短期下跌风险加大。持仓方面，4月6日，伦铜持仓量为34.4万手，较5日减少779手，本周铜价减仓振荡，显示铜市人气低迷，资金逐步离场。

　　行业资讯：外媒称中国交易所铜库存不断走高后，未来数月或转为向外出口，从而引发市场担忧。

　　现货方面：据SMM报道，4月7日上海电解铜现货报贴水20-升水20元/吨，平水铜成交价36680-36740元/吨。沪期铜隔月基差从30元/吨扩到60元/吨，促使贸易商买货热情大增，成交活跃。现货好铜报价转为升水，且早盘报价坚挺，并令平水铜贴水跟随收窄。第二节后，持货商惜售待价而沽，下游入市询价积极，但难觅心仪货源，实际成交先扬后抑。

　　库存方面：截止4月7日，LME铜库存报145000吨，较6日增加3925吨，回到年内3月末的水平；截止4月1日，上期所沪铜库存报368725吨，周减17174吨，为连减两周，显示短期国内整体供应压力略有下滑。

　　观点总结：隔夜沪铜跳空低开低走，有效实现向下的技术突破，引发抛盘，或意味着铜价下跌空间重新开启，建议需转变操作思路。操作上，建议建议沪铜1606合约可背靠36300元之下逢高空，入场参考35850元附近，目标关注35000元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压回落，为连续第三日收跌，其中3个月LME铝尾盘收跌0.93%至1498美元/吨，年内3月30日的水平，目前伦铝较此轮反弹高点1548美元/吨回落3.17%，短期反弹受阻，下方支撑关注1475美元/吨。

　　行业资讯：美国国际贸易委员会周三表示，已经对美国铝行业和全球铝贸易发起调查。这次调查将针对世纪铝业持续作战之后对国内冶炼商的影响，预计将于2017年6月24日之前提供报告。

　　现货方面：据SMM报道，4月7日上海现铝成交集中11750-11770元/吨，平水至升水20元/吨。现货价格对期铝当月保持升水状态，持货商在看涨心态下，挺价出售。品牌方面，上海希望货源偏紧导致价格较其他品牌高。中间商认为期铝正处于修正性整理，补货意愿较昨积极，下游企业按需采购，稳定接货，市场成交稳步提升。

　　库存方面：截止4月7日，LME铝库存报2756525吨，较昨日减少7225吨，再创年内3月2日来的低点(2751100吨)；同时，截止4月1日，上期所铝库存报326410吨，周续减4008吨，为连减两周，显示铝市库存压力有所下滑。

　　操作策略：隔夜沪铝承压下滑，但尾盘自低位有所反弹，显示下方存在较强技术支撑，其表现强于其他有色金属，短期回调压力有所释放，对其操作思路不宜太过看空。操作上，建议沪铝1606合约可背靠11500元/吨之上逢回调买入，入场参考11600元附近，目标参考11750元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1750.5美元/吨，跌2.59%。

　　现货方面：4月7日SMM现货0#锌报价为14130-14230元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，部分炼厂出货，市场高贴水成交较活跃，长单交付为主；下游逢低采购，成交活跃。

　　库存方面：截至到4月7日，LME伦锌库存432150吨，较前一日减1475吨；沪锌库存方面，截至4月1日，沪锌库存报270764吨，较前一周减3556吨。

　　观点总结：沪锌延续近两日的跌势，中期的局面是仍然是区间震荡，短期承压。昨日提示多单离场，今日维持观望态势；跨品种套利上坚持多铅空锌的策略，1606套利组合价差目标500元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2360元/吨，持平；广州报价2400元/吨，持平；北京报价2480元/吨，涨20元/吨；福州报价2440元/吨，涨10元/吨。

　　消息：(1)我国钢价首季涨逾三成，业内称要防产量失控 (2)我国3月外储环比增102.58亿美元，终结四连降 (3)中巴企业联手推矿石混配项目，适应钢铁业生产需求 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价54.8美元/吨，涨0.2美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为7748吨，持平。

　　小结：隔夜RB1610合约窄幅整理。现货报价稳中有涨，因贸易商库存压力不大，只是成交量不尽人意。操作上建议，偏多交易，止损参考2150。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报408元/吨，涨8元/吨；印度62%粉矿报395元/吨，持平。

　　消息面：相关机构最新公布的数据显示，全国42个港口铁矿石库存为9992.9万吨，较上周五增加75.8万吨。实际上，港口铁矿石库存的大幅上升势头已持续多日。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1609合约窄幅整理。国产矿市场价格较为稳定，部分地区钢厂采购价小幅下滑。进口矿买卖双方积极性不高。操作上建议，392-375区间高抛低买，止损6个点。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1710美元/吨，跌0.61%。

　　现货方面：4月7日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货，火炬货源少量到货，下游蓄电池行业淡季，企业订单较差，接货积极性极弱，加之河南炼厂扩大贴水出货，在一定程度上对沪市也形成一定冲击，成交惨淡。

　　库存方面：截至到4月7日，LME铅库存报156700吨，较前一日增975吨；沪铅库存方面，截至4月1日，沪铅库存报19844吨，较上周末增225吨。

　　观点总结：基本金属整体不佳，沪铅主力合约下行趋势维持，短期偏空处理。操作上建议沪铅1606合约5日线下方继续持有前期空单，回到5日线上方100元/吨离场。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：日前发布的《“十三五”规划纲要》提出将“煤炭清洁高效利用”列为100项国家重大工程项目之一，而今年的政府工作报告中，也明确将“加强煤炭清洁高效利用”作为2016年的八项重点工作之一。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1609合约震荡走高；国内炼焦煤市场整体稳定，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，回调买入，止损参考635。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价760元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价760元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：据近日消息，2016年河北将启动为期3年的焦化行业污染整治专项行动，今年将压减焦炭产能600万吨，并推进焦化行业污染物达标排放。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1609合约震荡偏强；国内焦炭市场呈整体平稳局部上涨格局，华东部分地区焦炭价格继续补涨20元；操作上建议，800上方维持偏多交易。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍未能延续反弹，承压下滑，其中3个月伦镍下滑1.81%至8395美元/吨，并重新跌至均线组之下运行，主要受周边有色金属大幅下滑拖累，短期镍价下跌风险有所增加，下方支撑关注此轮低点8245美元/吨。

　　行业资讯：据悉，菲律宾最大镍矿商之一-Marcventures考虑在菲律宾建造加工厂并获得一个矿业公司，以提高产量及出口量。

　　现货方面：4月7日SMM1#电解镍成交价为66500-67800元/吨，成交均价较6日上涨350元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1605升水700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605平水、少量贴水100元/吨成交，金川公司不调价，长单客户采购积极，现货升水继续走低，下游高位采购意愿较低。

　　库存方面：截止4月7日，LME镍库存报431136吨，较6日减少888吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止4月1日，上期所镍库存报73440吨，较上周续增391吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜伦镍承压回落，且重新跌至均线组之下，短期市场对中国需求忧虑仍浓厚，且镍市暂无利多提振，下跌风险加大。操作上，建议沪镍1605合约的空单转移至1609合约，NI1609合约背靠67900元之下逢高空，目标关注65500元/吨。