广州期货：3月11日商品期货日评

　　第1页: 美豆延续反弹，连盘粕弱油强第2页: 券商护盘A股缩量险守2800第3页: 镍价维持震荡格局第4页: 预计今年铜市供需基本平衡，沪铜震荡偏强第5页: 内外宽松，沪锌暂缓跌势第6页: 螺纹钢日评：尾盘跳水第7页: 现货涨跌互现，连塑弱势震荡

　　沪铜主力合约1605于37530元/吨开盘，日内震荡上行，尾盘多空激战，最终大幅拉升收于37710，涨0.77%。技术上看，日线级别均线仍多头排列，MACD红柱仍较强，料铜价近期震荡偏强。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格36970元/吨-37130元/吨，升水铜成交价格37000元/吨-37170元/吨。沪期铜早盘第一节的隔月基差收窄至180元/吨附近，同时进口亏损令持货商换现意愿减弱，报价持坚贴水快速收至百元以内，好铜贴水攀升速度更快至贴40元/吨以内，成交集中于贸易商；第二节后，随着期铜价格上涨约150元/吨，成交受抑。下游逢低适量买货。临近交割换月，贴水有望进一步收窄。

　　宏观方面：隔夜美股欧股下跌，原油震荡。由于美近期非农数据良好，加之3月5日当周初请失业金人数降至25.9万，为近五个月以来最低水平，表明美就业市场继续强劲，且核心PCE物价指数，1月同比大增1.7%远超预期，接近2%加息目标，市场中一小部分声音预计美仍存在加息可能。今日消息偏空。

　　行业方面：ICSG修正全球精炼铜供需平衡，由2015年10月的过剩1.75万吨上修至供需基本平衡，其中今年全球精炼铜产量仅增0.5%至2300万吨，同比下滑1.1%。2016年前两月南方电网经营区域用电量同比降0.8%，其中仅广东同比增1.3%，预计今年电力需求较为平稳。今日消息偏多。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持3567手到195129手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增持5500手至200338手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏中性。

　　综合来看，美元下跌且原油上涨提升铜多头信心，频繁挺价，五月前铜需求旺季，近期铜有上涨空间，ISSG预计铜市今年供需基本平衡，长期来看基本面今年仍将偏疲软，铜价上涨空间有限，料沪铜近期震荡偏强，上方压力位可看至40000。仅供参考。