广发期货：3月11日商品期货早评

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　　广发期货:欧行导演金银冰火两重天

　　[市场表现]

　　沪金1606价格收盘涨跌1.81%，报每克266.65元。白银1606合约涨跌1.42%，报每千克3439元。

　　纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格上涨涨跌-0.10%，收于每盎司1270.8美元。3月白银期货价格涨跌-0.10%，收于每盎司15.61美元。

　　[隔夜新闻]

　　欧央行推出新一轮经济刺激措施“大礼包”之后，又做出不再降息表态，引发欧美股市债市剧烈波动，欧元兑美元日内波动更是高达4%。周四，标普收涨0.02%，道指收跌0.03%，纳指收跌0.26%。富时泛欧绩优300指数收跌1.48％。受欧央行进一步宽松政策提振，欧美股市上扬，德国DAX 30指数涨幅一度达到2.8%，欧元兑美元大幅下跌，最低下探至1.08附近。然而好景不长，在欧央行会议结束之际，欧央行行长德拉吉(Mario Draghi)似乎不经意提到，他 预期没有必要进一步降息，并表示“未来关注点将从负利率转向其他非传统工具，比如QE”。随后市场出现大逆转，欧元兑美元迅速反弹，不到90分钟就逆转了 欧央行刺激措施造成的1.6%的所有跌势，日内波动性创下去年11月依赖最大。欧洲债券收益率也迅速扭转跌势，再次上涨。欧洲股市涨幅迅速收窄，并转为大 幅下挫。受欧央行宽松政策提振，美股高开，午盘后跟随德拉吉的逆转性表态大幅回落，回吐早间所有涨幅，转为下跌。然而，至美东时间下午3点15分左右，美股再度收复失地，标普500指数扳回盘中高达1%的跌幅，道指也扳回早些时候178点的跌幅，重新交投于平盘水平附近。

　　在联合国通过20年来最严厉制裁后，朝鲜多日来“反应激烈”。据路透社援引朝中社今日报道，朝鲜领导人金正恩观看了火箭发射演习，并下令进行更多核试验，提高核打击能力。昨日凌晨五时左右，韩联社称，朝鲜周四向东海试射了两枚短程弹道导弹，射程约500公里。这两枚导弹是从朝鲜北部的元山市(Wonsan)发射出。随后，多家媒体援引朝中社消息称，朝鲜宣布所有与韩国的协议作废，将清算所有韩国资产，将通过政治、军事和经济措施打击韩国。朝鲜于1月6日进行了第四次核试验，并声称这是一次“成功的氢弹试验”，并于一个月后不顾联合国决议和国际社会的警告试射了弹道导弹，2月7日，朝鲜宣布用远程火箭发射一颗卫星。

　　[行情分析]

　　欧行昨日导演冰火两重天，先公布降息决议接而表示今后转向非传统货币政策，美指、欧美股市先暴涨再深度跳水。国际金价亦先跌后涨，下周美、日央行利率决议将加大金银波动，总体建议维持逢低做多思路，但风险厌恶者可适度减仓。