银河期货晨会纪要（2016-03-02）

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　　玉米

　　国内玉米现货市场价格继续弱势下行，只是下跌幅度明显收窄，其中华北地区除了河北部分企业再度降价之外，山东省需求企业报价普遍止跌企稳，甚至个别厂家报价小幅反弹。近来华北地区玉米价格大幅走低，使得贸易商购销亏损状况增多，农户惜售心理增强，至昨日企业厂门上量大幅缩减，个别厂家门外仅数辆车排队，虽然持续上量、降价，但是企业实际库存水平并不高，所以一旦供应骤然缩减，企业低库存备受考验，不得不重新提价以吸引粮源。华北价格走低严重冲击销区和南方港口，北方港口华北玉米供应量也明显增加。目前销区市场在售玉米基本都是华北产，少部分西北产和新疆产；而北方港口到货以潮粮为主，而潮粮基本全部为河北、山东玉米。华北低成本玉米充斥各地市场，尽管该区域价格跌幅收窄，甚至有企稳迹象，但是不会影响外流，与东北产玉米价格相比，依旧具备绝对优势。与现货市场相比，期货价格波动更大，主要是近期对政策的密集传言导致不确定性大增，总体看相关政策有望近期出台，关注政策变化。