宏源期货：3月1日期货早报

　　第1页: 黑色再起，静待反弹见顶第2页: 菜油抛储预计至5月，拖累油棕价格第3页: 主力破万,回调难现第4页: 贬值压力再现 提振贵金属价格第5页: 央行下调存款准备金率 期债或迎高开

　　2016年3月1日豆类油脂期货早评：菜油抛储预计至5月，拖累油棕价格

　　Ø资讯要点：

　　1.巴西中南部潮湿不利于收获，对于需要加紧收割的巴西农户不利，但同时阿根廷中北部降雨增加，补充土壤墒情。

　　2.巴西戈亚斯州与当地农业联合体谈判之后，遭遇强烈的反对之后，又暂停了对谷物出口征税。

　　3.国内一级豆油现货均价6008.33(-16.67)元/吨，四级豆油均价5976.32(0)元/吨；豆粕现货均价2590.3(-14.25)元/吨；棕榈油现货价格至4983.33(30)元/吨；大豆进口价格2900-2950元/吨。菜油价格7138(0)，菜粕价格1863(0)。

　　4.国内大豆港口库存节后回升，库存665.24(-13.05)万吨，2月到港大豆约460万吨。豆油库存73.21万吨。棕榈油港口库101.1万吨。油厂菜籽库存51.75万吨，菜油库存4.19万吨。

　　5.马来西亚令吉走软，提振了马来西亚棕榈油出口竞争力，利好盘面价，同时美豆油价格走强，推高棕榈油价格。

　　Ø盘面视点：

　　1.美豆收于862.2，下跌0.14%，美豆粕收于263.1，上涨0.96%，美豆油收于30.89，下跌1.09%；马棕油收于2547，上涨0.16%。

　　2.国内豆粕收于2301，下跌1.24%，夜盘收于2302；豆油收于5672，上涨0.18%，夜盘收于5670；棕榈油收于4948，上涨0.28%，夜盘收于4926。菜粕收于1836，下跌1.82%，夜盘收于1840；菜油收于5492，下跌0.04%，夜盘收于5486。

　　3.豆粕合约贴水幅度扩大，m1605，m1609和m1701合约分别贴水302.55，322.55和228.55点。棕榈油合约基差走弱，其中p1605，p1609和p1701合约分别升水27.67，57.33与99.33点。豆油合约贴水幅度走弱，y1605,y1609和y1701合约贴水306.32，282.32与192.32点。

　　Ø小结：

　　国内降准，原油价格上涨，带动美豆油价格上涨，菜油和棕榈油依然弱势。在大豆丰产低价的背景下，油脂的需求大多被豆油供应填补。

　　豆粕大资金可在美豆接近860之后买入，超过880卖出；短期以观望或者逢高短空为主；

　　豆油合约区间下方布林中轨和40与60日均线支撑，在上行通道的豆油并没有下破离开通道，可以逢低买入；

　　棕榈油合约观望。

　　菜粕随豆粕走弱，布林通道开口扩大，可逢高抛空。

　　菜籽油在抛储压力下难有企稳表现，夜盘美豆油走弱,预计菜油低开或者走低，顺势短空为主。