银河期货晨会纪要（2016-02-25）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周三微跌，继续承压于南美丰收，但USDA即将发布新年度美豆种植面积预估令跌幅受限。短期关注USDA年度展望论坛(2月25-26日)的预估数据。BMD毛棕油周三继续下跌，产量或将意外增加的影响仍在发酵。此外，今日将公布2月1-25日出口数据，市场预期数据仍将疲弱。国内油脂周三夜盘低位调整。现货方面，港口大豆库存为679万吨，较节前增48万吨；豆油商业库存为67.65万吨，较节前的76.55万吨降11.6%，豆油价格回落，买家观望情绪较浓，成交进一步转淡；棕油港口库存为92.95万吨，较节前的88.95万吨增4.5%，棕油跌幅扩大，现货走低令买家逢低适量补库，成交放量。昨日举行菜油抛储竞销会上，成交情况依旧较好，且2009年菜油也出现42.72%的成交率。据传中国计划从4月1日起收紧对加拿大油菜籽的进口标准，进口油菜籽的最大扣减率将会降低。在豆、棕供给充裕且抛储仍在进行的情况下，短期对菜油的提振或有限。整体上，外盘短期利空重重，拖累内盘下行，关注南美收割、美豆新作面积预估及东南亚棕油产量与出口情况，短线空单谨慎持有，观望为主。