南华期货：2月19日商品期货日报

农产品今日行情综述:
农产品今日除了油脂之外，其余品种均较为弱势。豆一盘面上明显受到政策支撑回暖，1605合约五日线之上多单可日内介入多单操作。豆粕1605合约今日在60日线附近徘徊，20日线之下逢高抛空操作。菜粕1900一线收阳，1900为多空分操作。连棕油今日报收上影阳线，4850之上多单可继续持有。豆油1605今日减仓收阴，目前现货在5900~6000元/吨附近，多单可继续持有。菜籽油5600之上收阳线，多单可继续依托十日线持有。白糖连续下跌积累了一定的反弹动能，操作上日内短线为主，暂不做趋势性操作。棉花中长期期价前景不乐观，择机沽空。鸡蛋今日期价低位震荡，60日线之下偏空思路为主。强麦依托60日线尝试性多单介入，60日线止损。玉米建议关注明日淀粉市场的利空是否持续，如出现止跌迹象后可考虑扩大价差的操作。
农产品操作建议提示


目录
1、行情解读与操作提示                            3
2、统计数据关注                            5
2.2 农产品品种资金内部流向                            6
3、基本面数据关注                            6
3.1 价差数据关注                            6
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图1、南华农产品指数量价走势图 数据来源：南华研究
1、行情解读与操作提示
1.1 行情解读
 
油脂油料：豆粕表现萎靡  逢高抛空操作
 
资讯：华盛顿2月17日消息：美国全国油籽加工协会(NOPA)发布的月度压榨数据显示，2016年1月份NOPA会员企业压榨了1.50453亿蒲式耳大豆，低于市场预期的1.540亿蒲式耳。这一数据意味着美国农业部当前预测的压榨数据可能偏高。作为对比，2015年12月份的大豆压榨量为1.57711亿蒲式耳，2015年1月份的压榨量为1.62675亿蒲式耳。NOPA报告显示，1月底的豆油库存为15.26亿磅，这要低于市场预期的15.40亿磅，但是高于12月份的14.81亿磅，也高于2015年1月份的12.28亿磅。
行情走势：美豆周三上涨，近月3月大豆合约触及两周高位，因技术性买入和股市及原油市场走坚提供支撑。NOPA美豆压榨报告出台，压榨量为1.50453亿蒲式耳大豆，低于市场预期，且同比环比均有减少，加上南美天气继续良好，出口又未有支撑出现，04合约891一线前高难有突破，短期将继续维持横盘。
年后大豆贸易尚未恢复，但盘面上明显受到政策支撑回暖，1605合约五日线之上多单可日内介入多单操作。豆粕缓慢移仓至1609合约，1605合约今日在60日线附近徘徊，技术上均线出现死叉，20日线之下逢高抛空操作。菜粕1900一线收阳，1900为多空分操作。
马棕油周三上涨将近1%，扳回上日跌幅，因交易商预估在2月结束前，月末库存将进一步下降。连棕油今日报收上影阳线，4850之上多单可继续持有。豆油1605今日减仓收阴，目前现货在5900~6000元/吨附近，多单可继续持有。菜籽油5600之上收阳线，多单可继续依托十日线持有。
 
白糖：冲高回落，短期或有反抽行情出现
 
今日上午主产区现货报价保持不变，总体成交一般，柳州中间商新糖报价5380元/吨，报价不变；南宁中间商新糖报价5380-5400元/吨。进口加工糖方面，各地报价维持不变，仅一直保持报价坚挺的日照有所下调，总体成交一般。1月份进口糖数据公布在即，广西糖网预估数量在20-30万吨，同比环比均下降。国际方面，福四通公司发布报告将15/16年度全球糖供应短缺量由此前的560万吨调增至700万吨。行业内一权威行业组织周三称，10月1日-2月15日印度糖产量为1730万吨，较上年同期增加3.6%。
周四郑糖期货冲高回落，收盘期价下跌。今日现货市场较为平稳，市场预估1月份进口下降，短期利多糖价；此外，连续下跌积累了一定的反弹动能，近日期价或有反抽的机会，操作上日内短线为主，暂不做趋势性操作。
 
鸡蛋：低位震荡
 
今日全国主产区蛋价继续下跌，均价6.04元/公斤，较昨日下跌0.16元/公斤，其中山东地区均价最高为6.16元/公斤，辽宁地区均价最低5.80元/公斤。春节期间主要以消耗库存为主，各大产区积累现象较为明显，市场压价严重，部分地区停收，蛋价一落再落，局部地区跌破3，超出预期范围，后期终端需求不见好转的话，后期市场不容乐观。期货市场，今日期价低位震荡，1605合约早盘以3081开盘后，全天期价呈现震荡走势，震荡区间3069-3095，尾盘期价报收于3077，下跌4，跌幅0.13%。从技术走势看，今日期价低位震荡，5日线反压明显，操作上，60日线之下偏空思路为主。
 
玉米:淀粉仍独自承压
 
隔夜国际原油再度大幅上涨,带动其他商品期价跟随攀升。美玉米主力5月期价上涨1%收于371.5美分的一根中阳线，已接近60日线位置，下一压力位在380美分附近。
现货方面，2月18日山东深加工企业玉米收购逐步上量，寿光金玉米挂牌1780元/吨，新丰淀粉1776元/吨，诸城兴贸挂牌1780元/吨，降价20元/吨，英轩酒精1800元/吨，降价20元/吨，西王挂牌1790元/吨，降价10元/吨。 河北石家庄地区玉米行情稳定，粮点收购1700元/吨，市场情绪较为悲观。
定向销售的消息对淀粉市场的抛压仍未散去，但今日对期价的打压只集中在连盘上的玉米淀粉市场——1605日内下跌1.46%，1609日内下跌1.29%，也未出现昨日拖累玉米同步跟跌的情况——玉米1605收盘平水，玉米1609上涨0.3%。由于两个交易日的近月淀粉的重挫，已使得1605淀粉与玉米价差缩至141。回顾期货上以往价差走势，之前在深加工补贴政策下的价差曾一度非常接近但在30附近后马上迎来快速扩大价差的投资机会，其根本原因还是由于二者毕竟属于上下游产业链的品种，两者价差如此接近是非常不合理的现象。因此，如再度出现低于100的机会，则将迎来套利机会，建议关注明日淀粉市场的利空是否持续，如出现止跌迹象后可考虑扩大价差的操作。
 
棉花：反弹尚未结束
 
2月18日，中国棉花价格指数为12237元/吨，较前一个交易日下跌33元/吨。国内方面，今日公布了1月份居民消费价格指数数据，CPI同比上涨1.8%，环比上涨0.5%。据了解，节后湖北省内一些5万锭以上纺织厂已经陆续开工，基本维持少量库存，部分厂已瞅准实际适量采购低价优质新疆棉。国际方面，据统计，1月份巴西共出口棉花9.2万吨，去年同期为5.2万吨。印度国内棉纱价格出口价格均有所上涨，主要是国内棉花上市量开始减少。期货方面：周四郑棉期货延续反弹，尾市期价略有跳水，收盘仍旧小幅上涨。国恩现货市场依旧清淡，种植面积下降预期与抛储预期共存，短期技术面提供支撑，中长期期价前景不乐观。操作上建议等待反弹结束，择机沽空。
 
强麦：探底回升
 
资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现探底回升的走势，期价在触及60日线后出现反弹行情，尾盘期价报收于2885，平盘报收。从技术走势看，期价在60日线处获得支撑，操作上，依托60日线尝试性多单介入，60日线止损。