迈科期货早评：粕弱油强
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆05 |
882.2 |
-0.4 |
-0.05% |
+2974 |
| CBOT豆11 |
889.2 |
-1.2 |
-0.13% |
+1032 |
| CBOT豆粕05 |
266.3 |
+1.0 |
0.38% |
+4751 |
| CBOT豆油05 |
31.63 |
-0.43 |
-1.34% |
+2469 |
| BMD棕油05 |
2585 |
-15 |
-0.58% |
-283 |
| 注：美豆05为主力合约 |
隔夜 CBOT 市场豆类收跌，大豆05合约下跌-0.05%。
本周美豆在出口需求回升的提振下重心走高，但全球丰产预期始终是市场隐藏的最大压力，因此价格上行幅度受限。后期市场关注点依然在南美天气及收割进度、美豆出口需求情况，预计近期美豆仍将在850-900美分的区间保持震荡。
消息面上，截至2016年2月16日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所大豆期货以及期权部位持有净空单43，391手，比上周的68，137手减少24，746手。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(5月) |
62 |
346.9 |
|
2870 |
2947 |
-73 |
2365 |
5709 |
| 美湾大豆(3月) |
64 |
347.7 |
|
2936 |
2981 |
-105 |
2418 |
5836 |
| 巴西大豆(8月) |
81 |
356.5 |
|
2942 |
2916 |
-176 |
2412 |
5890 |
| 阿豆油(5月) |
-1.5 |
678.0 |
|
6032 |
5776 |
-256 |
|
|
| 马棕油(5月) |
|
635 |
|
5487 |
-453 |
|
|
|
| 菜籽(4月) |
|
|
387 |
3232 |
3521 |
89 |
1849 |
5446 |
| 菜油(3月) |
|
|
688 |
5711 |
-123 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3169 |
-2131 |
3173 |
9346 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.56 |
3.087 |
-0.47 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，压榨利润小幅亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于盈利状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3423 |
3100 |
2666 |
2620 |
6013 |
6150 |
| 菜籽 |
|
菜粕 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1981 |
1910 |
5963 |
5850 |
| 棕榈油 |
|
玉米 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 5000 |
4950 |
2058 |
2050 |
3.00 |
3.11 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
豆粕市场成交整体清淡，下游饲料采购积极性有限，生猪存栏走低继续压制粕类价格，走势偏弱。油脂表现相对偏强，油厂挺价积极性高。
国储持续强力度收购，东北玉米余粮不多，制成玉米及淀粉价格，但需关注市场定向及抛储动态，价格承压回落概率加大。
春节后进入鸡蛋消费淡季，市场供应仍然维持充足的状态，鸡蛋价格表现疲弱。
四、总结
CBOT市场消息面平静，仍在850-900美分区间震荡，近期市场关注点在南美天气、收获进度以及美豆销售情况，截至目前并没有出乎市场意料的数据出现，预计短期仍将维持震荡。国内方面，豆粕现货近期报价整体下跌，年后走势相对外盘较弱，主要受油厂年后豆粕销售压力影响。在国储巨量收储作用下，玉米及淀粉短期表现坚挺，但抛储及定向销售政策施压市场，价格高位回落。节后，鸡蛋市场需求较为清淡，蛋价缺乏消费支撑，蛋价将以弱势调整运行。
操作建议：
豆粕以2410-2420为止损逢高做空；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋空单背靠3130继续持有。玉米、淀粉空单继续持有。
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