瑞达期货：2月2日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡收高，收涨0.91%，报收1128.42美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.57%，报收14.346美金/盎司。

　　消息方面：美联储Fischer称，FOMC对2016年利率路径有很多看法；美联储的政策将跟随收到的数据；美联储的政策并非事先制定；FOMC尚未决定加息的次数。美国劳动力市场显著强劲；尽管小幅加息，不过货币政策依然维持适度；谈到“在一段时间内保持较大规模资产负债表”以支撑经济的益处；美联储应避免就业指标“远超目标”；失业率降至略低于目标的水平将是合适的，有助于提振通胀。

　　仓单库存：1月29日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报818871公斤，日增16725公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月1日黄金ETF持仓量为681.43吨，日增12.20吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9626.86吨，日增0吨。

　　行情总结：美联储官员费舍尔发表鸽派言论，强调了全球股市和油价暴跌可能让美联储在考虑今年继续升息的时候留一手的观点，而这正是市场所担忧的。周五非农前贵金属可以适当更多。操作上建议沪金1606合约240元/克做多，止损下看1.5元/克；沪银1606合约3330元/千克做多，止损下看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜探底回升，其中3个月伦铜基本持平于4565美元/吨，较日内低点4496美元/吨回升1.53%，该收盘价接近于1月6日来的新高(4620美元/吨)，其上方阻力继续关注4600美元/吨。持仓方面，1月29日伦铜持仓量为29.5万手，较28日减少4767手，削减了上周增加的逾一半持仓，显示节前多空交投谨慎，减仓观望。

　　行业资讯：虽然上周自由港迈克墨伦铜金公司旗下最大铜金矿失去了印尼一处世界级铜矿出口铜精矿的许可，但生产仍正常进行，该印尼分公司每日铜矿石产量约22万吨。

　　现货方面：据SMM报道, 1月29日上海电解铜现货对当月合约报贴水230/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价35150-35230元/吨。日内持货商继续逢高抛货，市场供应充足，市面仍有部分低价进口湿法与平水货源，且贸易商与中间商入市占比较大，故市场贴水报价基本维稳与上周水平，下游入市量逐步回落，临近年末，需求将进一步回落。

　　库存方面：截止2月1日，LME铜库存报239400吨，较上周五减少2975吨，近期低点为去年12月16日创下的低点231775吨；同时，截止1月29日，上期所沪铜库存报211965吨，较上周剧增17653吨，该库存创下去年4月17日来的新高，显示国内铜供应压力攀升。

　　观点总结：隔夜沪铜1604合约振荡回升至35610元/吨，有效企稳于均线组之上。显示短期偏空的制造业PMI对铜价打压有限，建议CU1603合约背靠35400元之上谨慎持多，目标关注36500元。

　　3铝  

　　外盘走势：隔夜伦铝跟随伦锌探底回升，其中3个月伦铝尾盘微涨0.3%至1519美元/吨，接近于去年12月末来的水平，且仍企稳于均线组之上，受美元指数承压下滑提振，其技术形态强于伦镍和伦铜

　　行业资讯：据悉，2015年日本铝加工材的产销量同比2014年分别减少了1%左右，仅有板材的产销量均增长了3%左右，保持了良好的态势。

　　现货方面：据SMM报道，2月1日上海现铝成交10590-10610元/吨，贴水60-50元/吨。年前最后一周，持货商出货积极，本周到货有待统计，中间商持观望态度，下游放假增多，尚在开工下游企业持续春节备货，市场成交一般。

　　库存方面：截止2月1日，LME铝库存报2795825吨，较上周五减少5625吨，该库存再创2009年1月22日来的新低(2675700吨)，且较2014年1月创下的纪录高点5484375累计减少48.9%或268.2万吨；截止1月29日，上期所铝库存报296845吨，较上周减少2427吨，为连减三周，但该库存仍接近于去年7月的水平。

　　操作策略：隔夜沪铝1604合约振荡回升至10680元，受美元指数冲高回落提振，目前沪铝短期反弹格局维持良好，且市场已消化中国1月制造业PMI的利空打压，建议沪铝1604合约可背靠10600元之上逢低短多，入场参考10650元附近，目标关注10800元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1650.5美元/吨，涨2.01%。

　　现货方面：2月1日SMM现货0#锌报价为12970-13070元/吨，均价涨120元/吨。据SMM报道，锌价上涨，吸引部分炼厂出货增加；不过，长单多结算完毕，贸易商参与度降，出货减少，市场流通品牌不多，除个别贸易商逢高贴水采购保值，多数进入“放假”状态；下游亦陆续放假且畏高观望，整体成交清淡。

　　消息面：中国1月官方制造业PMI 49.4，创2012年8月以来最低，预期49.6，前值49.7。1月官方非制造业PMI 53.5，前值54.4。

　　库存方面：截至到2月1日，LME伦锌库存472050吨，日减2700吨；沪锌库存方面，截至1月29日，沪锌库存报207096吨，较上周末增791吨。

　　观点总结：春节前铅锌轮番变现。之前行情锌市的表现相对较弱，中国经济下行压力有增无减影响较大。沪铅近月暴涨，沪锌则表现不佳，后市沪锌或有望迎来补涨，但不宜将仓位加过重。操作上建议沪锌1603合约13200元/吨做多，止损13100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2120元/吨，持平；北京报价1810元/吨，持平；福州报价2000元/吨，持平。

　　消息：(1)钢铁PMI创9个月以来新高 供给侧改革升温  (2)新一轮输配电价改革试点扩围启动 明年有望全国铺开 (3)高盛：油价反弹不会持久 矿商比原油商更悲惨 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价42.6美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为35298吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约弱势整理。市场进入了春节前的最后一周，部分商家已正式放假，仅有少数商家正常营业，但也基本属于有价无市状态。操作上建议，1830附近择机短空，止损参考1855。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报323元/吨，持平；印度62%粉矿报310元/吨，持平。

　　消息面：热带风暴袭击了澳大利亚西北地区，虽然澳大利亚部分地区启动了红色警戒，但风暴依然引发了洪水、暴雨、潮涌。据当地警方周日表示，31日早晨，热带风暴STAN在澳大利亚黑德兰港东北120公里处登陆。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约震荡走高。国产矿市场弱稳，心态较为平和，成交量一般。进口矿市场成交价格弱稳，市场活跃度较低，采购量按需采购为主。操作上建议，短线以5日线为多空分水岭。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1740美元/吨，涨1.46%。

　　现货方面：2月1日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13650-13750   元/吨，均价涨200元/吨。SMM上海1#铅报道，市场可交割货源难觅，少量非交割货报价亦较为坚挺，整体节日气氛浓厚，持货商惜售少出，下游亦恐高，整体供销两淡。

　　库存方面：截至到2月1日，LME铅库存报188125吨，日减775吨；沪铅库存方面，截至1月29日，沪铅库存报4052吨，较上周末减5346吨。

　　观点总结：临近春节假期，铅市现货有价无市，交易寥寥。上期所铅库存急降超过一半，节前料铅价仍将保持强势，但节后会否出现快速回落也有待观察。建议沪铅1603合约暂时观望。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：目前正在举行的山西省第十二届人民代表大会第五次会议上，山西公布了“十三五”规划纲要(草案)，提出要严控煤炭产能，“十三五”期间全省原煤产量控制在10亿吨以内。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约探底回升，焦化企业对炼焦煤的需求下降，库存充足，短期内对原料需求有限，所以炼焦煤价格将平稳运行；操作建议，在555附近短多，止损参考550。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：2016年1月份制造业PMI为49.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，降幅与去年同期相同。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约区间震荡，月底部分地区焦化企业针对月初钢厂调价有小幅补跌，目前焦企出货尚可，库存低位，短期焦炭价格企稳为主；操作建议，在642附近短多，止损参考635。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续亚市跌幅，其中3个月伦镍重挫1.63%至8470美元/吨，该收盘价创下年内1月15日来的新低，显示上方抛压较重，短期下跌风险加大。

　　行业资讯：2015年有色金属矿采选业主营业务收入6086.1亿元，同比-2.5%，利润总额450.3亿元，同比-19.3%；同期有色金属冶炼和压延加工业主营业务收入51167.1亿元，同比+0.7%，利润总额1348.8亿元，同比-11%。

　　现货方面：2月1日SMM1#电解镍成交价为67900-68700元/吨，成交均价较29日下跌50元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1603升水200-300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水300元/吨成交，期镍下跌，假前最后一周，成交清淡。

　　库存方面：截止2月1日，LME镍库存较上周五续减1638吨至446676吨，但仍处于相对高点，记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月29日，上期所镍库存报60833吨，较上周续增602吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。同期，国内港口镍矿库存为1438万吨，较上周减4万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约弱势整理至68910元，目前沪镍仍维持住始于1月中旬来的反弹格局，表现抗跌于伦镍，操作思路需分化，建议沪镍1605合约日内背靠68500元之上逢低短多，目标关注69800元/吨附近。