瑞达期货：2月2日早盘提示

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-02-02 09:16:55

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金融期货
1股指期货
消息面
1.RQFII现大额申购沪股通数据释放积极信号
2.两融余额“21连降” 9000亿元关口待考
3.各地出招去库存百城房价双涨二线城市现抄底机会
4.央行1月MLF操作8625亿元资金面整体中性“有保障”
5.周一全球股市涨跌不一原油价格继续暴跌

消息面分析
外盘，周一欧美股指大体收跌。美股因联储副主席费希尔的宽松言论与公司股价攀升，抵消了油价下跌及中国制造业数据的不利影响；欧股受电信设备类股下跌拖累。

国内方面，香港规模最大RQFII基金出现大额申购，沪股通数据释放积极信号，股市有望在一季度迎来转机；两融余额连续21个日环比下降，回落至9091.72亿元，创下2015年以来次低点；1月百城住宅均价环比同比双双上涨，在“去库存”大背景下，百城房价的变化确认房地产进入整体向上的大周期；央行1月MLF操作8625亿元，春节资金面将有保障。

仓位、资金动态

1. 沪深300：
总持仓减少1.82%至44759手，前20名主力多头减少0.70%至30483手，主力空头减少4.06%至30889手；前20名总净空持仓较前一交易日减少1092手至406手，前5名净空持仓减少1667手至-421手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头较大幅度减持，空头逢低获利了结意愿较强；净空持仓变化显示多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为3704.1亿元，较前一交易日减少583.40亿元；两市资金净流出240.45亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约强压力位和强支撑压力位和支撑
IF1602 [3006.0，2769.8] [2952.2，2814.8]

综合来看：
周一各指数普跌，相对于主板，创业板较为强势；沪指成交1528亿元，再创近期新低，两市节前缩量整理意味较浓，节前大概率会维持缩量震荡走势，多空动能都较为有限，短线参与价值不大，多看少动为主。

历经三轮大幅调整，沪指从高位5178点下跌49.05%至近期低点2638点；短短七个月，A股经历加杠杆与去杠杆、挤泡沫等考验，各指数回归至14年12月水平，A股推倒重建，凸显资金配资安全性。

当前场内杠杆两融降至9000多亿水准，各指数估值几乎回至央行开启降准降息之初，两轮急速贬值之后外汇一季度有望维持稳定，叠加技术超跌反弹需求以及两会红利预期，二三月份，大盘有望迎来一波反弹行情，第一目标看至3000点，第二目标看至3300点。对于后市，在资金流入较为有限背景下，重点关注劫后重生之后投资者信心重塑，信心强度(成交量大小)关系到反弹高度。

策略上，二月月初因春节偏爱现金传统，持币过节需求提升，较不利于行情展开，且当前市场仍处于修复性之中，春节前沪指料围绕2700点反复震荡，以夯实底部；从反弹阻力来看，前底2850点以及3000整数关口将成为重要阻力区。节后，若春节假期，外围股市较为稳定或小幅度反弹，可背靠沪指2700左右，择机做多IF1603期指合约(IF1602合约2月19日交割)，以贴水50点左右进场。

2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1567.55 +0.03%
Shibor：O/N 1.9870 -0.20bp；1W 2.4440 +11.40bp；2W 2.8750 -4.10bp
质押式回购行情；R001 2.0200 -8.00bp；R007 2.4500 +15.00bp；R014 3.2000 +35.00bp

[资金面]
资金面平稳，央行昨日额外逆回购小额投放100亿，今日公开市场有800亿逆回购到期，预计央行将小额超额续作投放流动性。

[消息面]
统计局昨日公布的1月中采制造业PMI从去年12月的49.7降至49.4，其中生产、新订单和原材料库存指数降幅较大，显示制造业经营活动继续放缓；同日公布的财新PMI为48.4，环比较上月上升0.2个百分点。官方PMI与财新PMI走势出现显著分化显示转型进行中，需求正逐步由传统产业转向新兴产业。基本面数据对近期债市影响较为中性。

[TF1603 CTD券测算]