南华期货：1月4日商品期货日报

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财新PMI仍处低位

1月4日公布的财新中国制造业采购经理指数PMI显示，2015年12月中国制造业运行继续放缓，仅录得48.2，较11月下滑0.4个百分点，连续十个月低于50临界值。
制造业产出重现收缩。本月产出收缩率整体尚算小幅，但过去8个月来已有7次录得收缩，惟11月曾趋平稳。主要是市况相对疲弱，客户需求减弱，导致厂商在最近调查期间压缩产出。
新出口业务收缩。月内新业务总量也继续下降，降幅与此前两月相近，同属小幅，数据显示，海内外需求减弱，导致新业务总量减少，新出口业务在12月也有所收缩，为9月份以来首见。主要是全球贸易一体化或遭遇瓶颈，影响中国外需增长，短期内，人民币有效汇率或仍滞后拖累出口，从历史数据看人民币有效汇率对出口有约4个月的滞后影响，进口同比则会继续受到国内疲弱供需以及价格同比的拖累。
库存高企。随着生产需求下降，采购活动进一步收缩，12月采购整体收缩率明显，较11月轻微加剧，因此，月内采购库存下降，而销量下降也导致成品库存出现积压。
综上所述，我们认为，2015年12月财新中国制造业运行继续放缓，仅录得48.2，较11月下滑0.4个百分点，连续十个月低于50临界值，制造业产出、新出口业务等分项出现收缩，由于采购及销量收缩导致库存高企，目前去库存仍是主要任务。
 

图1：财新中国PMI(预览)	图2：财新中国PMI:产出
资料来源：Wind资讯  南华研究	资料来源：Wind资讯  南华研究

 
 
【今日要闻】
1.外管局：三季度资本和金融账户年内首现顺差
    香港万得通讯社报道，外管局12月30日公布2015年三季度及前三季度我国国际收支平衡表，我国经常账户顺差环比减少，资本和金融账户出现顺差，而前两季度该账户均呈现逆差。数据显示，2015年三季度，我国经常账户顺差3773亿元人民币，资本和金融账户顺差715亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差9330亿元人民币，储备资产减少10046亿元人民币。
2.万科拟定增收购资产否认交易方是华润置地
《新京报》报道，12月29日有媒体报道，万科潜在的交易对手为原第一大股东华润集团旗下的华润置地。华润置地有限公司是华润集团旗下的地产业务平台，在香港上市。对于上述报道，万科方面人士表示，上述报道未采访过公司，也没有任何事实依据。在29日的公告中，万科表示近期外界对万科重大资产重组的交易对手等有较多传言，万科称对交易对手方的猜测均与实际情况不符。此外，万科表示，万科还在与其他潜在对手方谈判协商，万科股票将继续停牌。
3.人民币兑美元中间价连续三日下调创2011年5月来新低
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2015年12月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.4895元，1欧元对人民币7.0894元，100日元对人民币5.3842元，1港元对人民币0.83733元，1英镑对人民币9.6142元，1澳大利亚元对人民币4.7283元，1新西兰元对人民币4.4542元，1新加坡元对人民币4.5911元，1瑞士法郎对人民币6.5376元，1加拿大元对人民币4.6893元，人民币1元对0.66009林吉特，人民币1元对11.1412俄罗斯卢布。
4.A股万亿解禁潮压境 哪些公司更容易出现减持
目前市场上，存在多种减持动能，不少上市公司股东已经开始筹划减持。此外，据不愿具名人士透露，近期已经有部分股东开始联系买家，准备通过大宗交易过桥减持，而通过大宗交易过桥减持的股份往往会在次日通过二级市场抛售，对市场造成一定的冲击。多方人士表示，不排除监管层出台相关措施，进行疏导。当然，对于公司重要股东而言，想要减持免不了提前公布。沉寂数月后，近期市场上公告股东的准备减持的公司多了起来。11月24日，印纪传媒公告，因个人资金需求，股东张彬未来6个月内，拟通过协议转让、大宗交易等方式减持其所持有的部分公司股份。据悉，张彬持有公司8009.5万股，占公司股份总数的7.24%。随后，金贵银业、罗顿发展等多家公司相继发布股东减持计划。最近则是易联众股东古培坚拟在2016年1月11日起的6个月内计划减持数量不超过4200万股公司股份，即不超过公司总股本的9.77%。如果以12月29日收盘价计算，上述股权价值高达12亿元。
 
 
 
 
 

【股票市场】

(2015年12月31日)
 
 

国家	名称	指数	涨跌	涨跌幅
亚洲	上证综指	3296.26	-242.92	-0.0686
	沪深300	3469.07	-261.94	-0.0702
	恒生指数	21305.02	-609.38	-0.0278
美国	道琼工业	17720.98	192.71	0.011
	纳斯达克	5107.94	66.95	0.0133
	标普500	2078.36	21.86	0.0106
欧洲	富时100	6314.57	59.93	0.0096
	法国CAC	4701.36	83.41	0.0181
	德国DAX	10860.14	206.23	0.0194
	瑞士SMI	8970.27	-19.89	-0.0022