方正中期：1月4日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢关口或延续承压震荡 注意资金流向第2页: 铁矿石近期或延续承压震荡调整波动

　　方正中期：螺纹钢关口或延续承压震荡 注意资金流向

　　期货：螺纹钢1605周一冲高回落，收1777(-7)，总减仓20.6万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头大幅集中减仓，持仓量减少、集中度下降；空头大幅集中减仓，持仓量减少、集中度降低；空头持仓集中度仍较高。短期现货拉涨刺激期货，但后市预期仍较悲观，做空资金高位抛压力度增加，做多资金主动减仓，多空均出现下跌中减仓，部分做多资金转为做空，盘面冲高回落；短期1800关口或延续承压大波动，近期注意1750-1800多空资金增减主动性，防范高位区资金集中增减异动。

　　现货：唐山钢坯1580(-20)成交回落，铁矿石、焦炭小幅上涨；螺纹钢20mmHRB400上海1880(+10)，北京1780(+40)上调。当前社会库存延续下降，部分钢厂安排减产检修，钢厂产能相对偏高，下游对建材按需采购，市场货源较少，商家多观望保持低库存、部分小幅拿货，需求整体偏差，成交无放量。近期受雾霾影响减产预期较强，市场低库存挺价快速拉涨、成交有限，料难持续。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　简要策略：螺纹钢1605短期1800关口或延续承压大波动，近期注意1750-1800多空资金增减主动性，防范高位区资金集中增减异动；波段操作：做空15%仓位，突破1790平仓，若1800-1850区承压趋弱时做空，若1700-1750区支撑较强可平空。短线：做空20%仓位，突破1790平仓，若1800-1850区承压趋弱时做空，若1700-1750区支撑较强可平空做多。

　　策略分析：当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。短期钢厂减产力度有限，弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑挺价拉涨，高位压力区市场抛压将增大，防范做空资金打压回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情维持熊势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：12月财新制造业PMI回落至48.2，连续第十月低于荣枯线。

　　1-06周三09:45 公布12月财新服务业和综合PMI

　　1-07 03:00美联储FOMC公布12月货币政策会议纪要

　　1-08周五21:30 美国公布12月失业率和12月非农就业人口变动

　　1-09周六09:30 公布12月CPI、PPI同比