西部期货：1月4日商品早评

　　第1页: 元旦市场休市  现货市场清淡第2页: 中国官方PMI不及预期  沪铜延续反弹第3页: 新规IPO及熔断实施   股指期货暂时观望

　　西部期货早评：元旦市场休市  现货市场清淡

　　走势回顾

　　元旦节日前最后交易日，化工品种冲高回落，LLDPE主力1605最终涨80报收于8040元/吨，成交量增加10万手至118万手。聚丙烯PP主力1605小跌8元至5825元/吨，成交量增加14万手至198万手。PP市场参与度稳步高位。

　　基本面分析  

　　美国在线原油钻井平台数量继续下降。过去18周，美国在线钻井有16周减少。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止12月31日的一周，美国在线钻探油井数量536座，比前周减少2座，比去年同期减少946座。美国在线钻探油井总数比2014年10月高点1069座低了约67%。美国海上平台25座，比前周增加1座，比去年同期减少30座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气井数162座，与前周持平，比去年同期减少166座。其中美国陆地石油和天然气平台共计672座，比前一周减少3座，比去年同期减少1072座。美国油气钻井平台总计698座，比前周减少2座，比去年同期减少1113座。

　　欧美原油期货已经从2014年中旬的高点下跌了三分之二。今年以来，由于供应远远超过需求，欧佩克不愿意减产，美国页岩油产量增加，美元汇率增强等一系列因素导致国际油价持续下跌，西得克萨斯轻质原油期货净跌16.23美元，跌幅30.47%；布伦特原油期货净跌20.05美元，跌幅34.97%，盘中一度跌至2004年以来最低价位。同时，受到埃尔尼诺现象影响，北半球暖冬减少了取暖需求，纽约商品交易所天然气期货跌至历史最低价位，也打压了原油期货市场气氛。

　　亚洲乙烯元旦休市。现货方面，国内石化库存不多，节后开盘暂保持坚挺，在石化支撑下，预计今日行情维持节前高位，观望为主。对1月份行情，国内供应量充足，随着元旦、春节来临，假期因素下游开工不足，终端资源消化减慢，且运力受限。虽然部分商家看好2016年3月份行情，但整体看1月份不具备持续上涨条件，考虑到价位依然偏低，12月底整体资源不多，且尚有部分需求支撑，1月份行情下跌空间也不大，预计以震荡整理为主，线性震荡区间8300-9200元/吨。

　　操作建议

　　原油供求格局的深层次矛盾短期难以缓解，美国冷空气袭来或刺激短期市场反弹，但库存压力依然较高，中长期原油震荡偏弱格局延续。

　　LLDPE:供需层面未有明显变化，现货市场需求不振，市场价格低位震荡，近期乙烯价格依然坚挺，虽厂家有挺价意愿，多数厂家执行“全产全销 贴近市场”的政策，短期市价小幅反弹，塑料短期波动加剧，观望为主。

　　西部期货  周美莉

　　PP: 下游拿货积极性短期难以调动，市场后市悲观心态蔓延，趋势性弱势格局未变，现货市场需求不振，市场资金炒作热情更高，短期或震荡反复，谨慎操作。