南华期货：12月31日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-01-04 09:53:26

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1.主要宏观消息及解读

1.1A股收官日跌约1% 全年剧震累升一成计算机板块翻倍

消息：
香港万得通讯社报道，周四(12月31日)，收官之日A股表现乏力，中小创、题材股普跌，计算机、传媒、通信板块明显回调，金融板块午后护盘未果，A股最终收跌约1%。

12月份，A股仍录升近3%，连续三个月上扬，全年涨近一成，连续两年走高。纵观全年，A股振幅达72%，6月12日的5178点和8月26日的2850点分为今年的最高和最低。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4730.5	0.00	0.81	3.46
LME铝	1525	0.00	-1.01	5.24
LME锌	1765	0.00	1.20	7.36
LME铅	1595	0.00	2.67	2.51
LME镍	8745	0.00	1.45	-1.24
LME锡	14735	0.00	1.34	-1.77
沪铜	36370	1.51	0.08	4.69
长江1#铜	36310	2.51	0.55	5.31
沪铝	10785	1.51	-0.92	7.31
长江A00铝	10950	3.30	-0.27	8.01
沪锌	13385	3.08	1.86	4.57
上海0#锌	13440	4.02	1.64	1.34
沪铅	13060	0.62	-0.65	2.92
上海1#铅	13200	0.76	0.38	2.51
SHFE镍	70070	2.20	1.36	1.40
长江1#镍	68750	1.85	1.18	1.10
SHFE锡	93910	2.08	0.30	10.69
长江1#锡	95000	0.00	-1.55	10.47
COMEX黄金	1069	0.00	-0.68	0.42
COMEX白银	14	0.00	-3.06	-0.85
SHFE黄金	228	0.24	-0.09	4.11
SHFE白银	3309	0.30	-0.60	3.34
rb1605	1784	0.00	0.03	0.09
rb1601	1845	0.00	0.01	0.15
螺纹钢现货(上海)	1870	1.08	5.06	6.86
i1605	322	0.00	5.92	0.11
i1601	359.5	0.98	3.45	15.41
铁矿石普氏指数	43.05	0.70	5.64	6.30
J1605	644.5	0.55	1.50	3.45
天津港焦炭	815	0	0	0.00
JM1605	565	1.25	3.57	9.39
京唐港焦煤	640	0	0	0.00
玻璃	831	-0.24	0.61	4.79
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤	305.2	-2.18	1.26	4.23
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	36.46美元/桶	-3.52	0.97	-17.96
WTI原油期价	36.6美元/桶	-3.35	1.27	-12.54
CFR日本石脑油	416.75美元/吨	1.52	2.17	-8.91
L1605	8040	0.50	2.49	8.06
扬子石化7042(临沂)	9144	0.00	0.03	0.05
TA1605	4462	-0.13	1.13	-0.67
橡胶ru1605	10540	-0.01	0.00	0.03
云南国营全乳胶(上海)	9700	-1.02	-1.02	3.19
pp1605	5825	0.17	-1.05	0.83

2.2商品收益率VS波动率

图1、各品种收益率与波动率

资料来源：wind 南华研究
 2.3商品资金流变化率
图2、各品种资金流变化率

资料来源：wind 南华研究

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	伦铜：国际油价继周二大幅反弹之后，周三大跌逾3%，重创能源股，拉动欧美股市双双下挫。标普500指数收跌0.7%，道指收跌0.7%，纳指收跌0.8%。富时泛欧绩优300指数收跌0.5%。伦铜继续顺势反弹，伦铜近期虽然上下起伏，但仍然震荡偏多，继续以做多为主，在4670上可继续做多。伦锌：伦锌走势较强，近期持续2天在高位窄幅震荡，跌幅较少，伦锌仍维持多头趋势，继续看涨，在1570上以做多为主。沪铜：今天是2015年最后一个交易日，假期临近，加之人民币汇率大幅波动，市场观望气氛浓厚。沪铜周三持续在高位震荡，整体仍维持震荡上涨的走势，操作上仍建议在35700上逢低做多，耐心等待沪铜继续震荡上涨，本次反弹或涨至39000附近。沪锌：沪锌周四窄幅震荡，整体仍然是多头趋势，近期在12800上逢低做多。	伦铜：伦铜近期虽然上下起伏，但仍然震荡偏多，继续以做多为主，在4670上可继续做多。伦锌：伦锌仍维持多头趋势，继续看涨，在1570上以做多为主。沪铜1603：仍建议在35700上逢低做多，耐心等待沪铜继续震荡上涨，本次反弹或涨至39000附近。沪锌1603：沪锌整体仍然是多头趋势，近期在12800上逢低做多。
贵金属	周四黄金意外重创收低，主要因空头在晚盘发力，导致金价跌破前期震荡区域下沿226.5支撑，并进一步触发技术性卖盘而加速下行，但今日亚洲日盘总体维持窄幅区间震荡。今晚稍加关注21:30美国初请失业金人数，市场将进入元旦长假。形态上，周四金价跌破226.5支撑，短线转弱，下方支撑下移至224区域，但总体仍维持220-230区间内窄幅震荡。操作上适宜离场观望。	操作上适宜离场观望
螺纹钢	现货方面，北京线螺价格继续保持上行态势，市场成交表现良好，河钢主要规格螺纹报价1720-1730，各规格价差略有扩大。目前市场出货意愿仍然较强，价格仍缺乏支撑，短期内行情将继续维持震荡态势。期货方面，近月弱势震荡，主力合约先涨后跌，多头拉高出货，空头落荒而逃，整体看反弹动能趋弱。从技术面看，反弹格局完成，01合约持仓下降明显，主力合约多空双双减仓避风险，操作上建议观望，05合约可以对1800附近的沽空机会予以关注，边走边看。	建议观望
铁矿石	消息面，据联合金属网12月31日统计，本周四全国42个港口铁矿石库存9486.5万吨，较昨日上涨12.8万吨。全国42个港口日均疏港量252.3万吨，较昨日下降2.8万吨。期货方面，多空双杀，早盘多头拉高出货，午后空头打压，技术面看，主力合约周线呈现三连阳，日线呈长上影线，反弹动能有所衰竭。基本面上矿石矛盾犹存，港口库存涨跌系到港量下降及雾霾天气影响矿石靠岸，待此次多逼空结束之后预计将迎来一波跌势，操作上建议短期保持观望，另关注5-9价差走势。	建议观望。
玻璃	当前现货价格走势基本符合之前的预期，和淡季需求相关。在房地产等行业尚存在一定的年末赶工订单的带动下，市场价格下行幅度并不大，生产企业库存小幅攀升。	操作上建议暂时观望，或布局少量空单。
动力煤	今日，神华出台一月份下水煤价格，对于市场户调涨5-10元/吨，长协用户维持价格不变，取消承兑汇票优惠政策。港口煤价市场走势不断明朗，预计月初将有不少煤企跟涨。	操作上建议暂时观望。
原油	WTI昨日下跌3.35%收于36.6，BRENT下跌3.52%收于36.46，EIA原油库存意外大增打压油价，伊朗驻石油输出国组织(OPEC)代表周三表示，预计2016年油价将介于每桶35-50美元，且未来四年不会超过每桶60美元。俄罗斯财政部长预计2016年原油均价约为每桶40美元。产油国发表声明2016年偏悲观。	空单持有
LLDPE	LL1605今日继续上涨，收盘上涨1.01%收于8035，目前石化库存压力较轻以及市场货源偏少提振期价，近月合约带动主力合约继续上涨。华东地区LLDPE价格在8850-9150元/吨，石化企业上调月初价格，临近放假市场交投一般。多PE空PP头寸继续持有。	多PE空PP头寸继续持有
PP	PP1605今日下跌0.14%收于5825，早盘上涨午后回落。华东市场拉丝主流报价在6350-6700元/吨，PP下游和制造业关系密切，下游工厂临近年底停产放假逐渐增多，PP反弹空间受限，建议逢反弹沽空为主。	建议逢反弹沽空为主
PTA	PTA1605今日震荡整理，临近假期交投清淡。1月下游工厂将逐渐停工，后市需求将趋悲观。目前现货加工费400元左右偏低，预计PTA后市依然震荡为主，4300-4500区间操作。	4300-4500区间操作
天然橡胶	RU1605今日下跌0.66%收于10540，目前利多因素匮乏，尾盘多头部分离场加速下跌。东南亚原料市场本周继续下跌，1月依然是东南亚产胶高峰期。轮胎厂年底开工率也将逐渐下降，后市需求不容乐观。背靠60日均线做空为主。	背靠60日均线做空为主