宏源期货：1月4日期货早报

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　　宏源期货早评：现货走强，新年迎高开

　　宏观指引

　　国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会公布，2015年12月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，高于上月0.1个百分点。分企业规模看，大型企业PMI为50.9%，虽比上月回落0.3个百分点，但继续保持扩张态势；中型企业PMI为49.6%，比上月回升1.3个百分点，仍处于临界点以下；小型企业PMI为44.9%，比上月微升0.1个百分点，持续处于收缩区间。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1890元/吨，较上一交易日上涨40元/吨；唐山钢坯价格为1600元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报350元/吨，唐山国产矿报425元/吨，普式报价43.25美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报690元/吨，澳产主焦煤报660元/吨。

　　夜盘报价

　　元旦假期无夜盘。

　　技术分析

　　螺纹主力1605突破60日均后上行力度减退，小时图中看价格抵达前期成交密集区，恰逢上行通道压力线，受阻回撤目标位落至1750一线。

　　铁矿石主力1605节前冲高回落， 330点之上压力显著增加，K线形态不理想。摆动指标偏强，仍有一定上行动力，建议短期观望。

　　焦煤主力1605依托短期均线稳步走高，均线呈现多头排列，布林中轨上翘，MACD进入多头格局，短期走势仍然偏强。

　　小结

　　中钢协数据显示，1-11月份累计生产粗钢73837.74万吨，比去年同期减少1665.03万吨、降低2.21%。 1-11月份累计生产生铁63846.55万吨，比去年同期减少2030.61万吨、降低3.08%。低位利润率导致全国高炉开工率降至74.03%，国内粗钢产量出现历史性拐点。元旦期间国内钢材现货价格继续走高，特别是沙钢上调1月上旬螺纹价格80元/吨，唐山钢坯假期累计上涨80元/吨。成材价格走高令国内钢厂盈利数量占比回升至7.36%，但整体盈利能力仍然低下。国内PMI数据公布，生产指数回升0.3个百分点，制造业活动有所加快，新订单指数回升至荣枯线上方，下游需求有所抬升，产成品库存仅有46.1%，制造业生产并未出现明显扩张迹象，原料采购降至48.3%，补库需求仍然偏低，加之在手订单仅有43%，处于较低为主，下游需求改善仍需一定时间。随着1月合约进入交割月，近月资金博弈进入尾声，后市黑色板块将重归基本面主导。由于放假期间现货市场价格继续走高，新年开盘将大概率高开，结合技术面观察短期多头动能仍未完全衰竭，但不宜重仓追多，空方则需耐心观察。