南华期货：12月24日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-25 10:16:25

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【今日要闻】

人民币入篮后的汇率

北京时间12月1日凌晨1点，IMF(国际货币基金组织)正式宣布，人民币2016年10月1日加入SDR(特别提款权)。距离上一轮评估历时整整五年，IMF终于批准人民币进入SDR。但是与市场预期相反，自11 月初，人民币汇率不仅没有维持稳定，反而走出了单向小幅贬值的走势，波动率也同步放大，在岸(CNY)汇率更加明显。

数据来源：Wind资讯南华研究

不可否认，人民币“入篮”不会立即引发资金流向人民币。当前，全球各国央行在其外汇储备中持有约2820亿美元的SDR单位。如果人民币被纳入SDR，这最直接的含义是IMF成员国若决定与另一成员国交换SDR单位的话，人民币也是可接受的货币。

11月中旬曾有报道称央行指导部分离岸人民币清算行暂停人民币账户融资和与在岸银行进行债券回购交易，以限制在岸人民币套利资金流动。我们认为随着央行减少对离岸人民币市场的干预，该措施的目的在于增加做空离岸人民币的交易成本。另外，鉴于离岸人民币远期常被用来对冲境内股票仓位、或用来做空人民币汇率，我们建议做多离岸人民币、做空在岸人民币无本金交割合约(NDF)。

【今日要闻】

1.保监会再出手，发文规范险资举牌信息披露。
保险公司举牌上市公司股票，应按照要求进行披露；除披露相关股票名称、代码、公告日期、交易日期等基本信息外，还应披露资金来源、投资比例、管理方式等信息，运用保费资金的，应列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况；并明确披露的时间和要求，增强操作规范性。

2.年关将至，上海银行间同业拆借利率升至两个月最高。
年关将至，上海银行间同业拆放利率(shibor)持续上涨，创两个月来新高，主要是因为银行囤积现金以满足客户需求，以及满足年底监管要求。同时，香港离岸人民币隔夜hibor上涨304个基点至9.45%，创纪录新高。

3.离岸人民币流动性告急！银行间借贷成本狂飙至历史最高。
年末，香港人民币供应量减少，借入人民币的需求大增，银行间借贷成本创新高。香港银行间同业隔夜拆息利率(HIBOR)周三狂飙304个基点，创近三个月以来最大单日涨幅。“这通常在香港人民币资金池收窄、投资者看空人民币前景时出现。”

4.媒体：银监会叫停银行私募基金。
据财新，17家商业银行的私募基金管理人资格将被撤回。因商业银行开展私募业务与现行法律冲突，还需在基金业协会备案，但能否登记还需银监会指导。银行希望通过投行和资管业务弥补盈利下滑，绕开信托、基金子公司或券商资管计划通道直接进行股权投资的梦就此碎了。

5.美国个人收入连增8个月，11月核心PCE物价指数同比增1.3%。
在收入连续8个月增长的支撑下，美国11月PCE物价指数稳固增长，环比虽略逊预期，但同比和核心数据均好于预期。上周公布的数据还显示，美国11月核心CPI同比增长2%，已基本达到美联储的目标。PCE数据公布后，美债跌幅扩大，10年期美债收益率升至2.264%。

【股票市场】

(2015年12月24日)

		名称	昨日收盘价	今日收盘价	涨跌	涨跌幅
亚洲	000001.SH	上证综指	3636.089	3612.49	-23.6	-0.65%
	000300.SH	沪深300	3866.381	3866.381	-36.98	-0.96%
	N225.GI	日经225	18886.700	18789.690	-97.010	-0.51%
美国	HSI.HI	恒生指数	21830.020	22140.470	210.570	0.96%
	DJI.GI	道琼工业	17417.270	17602.610	185.340	1.06%
	IXIC.GI	纳斯达克	5001.110	5045.930	44.820	0.90%
	SPX.GI	标普500	2038.970	2064.290	25.320	1.24%
欧洲	FTSE.GI	富时100	6083.100	6240.980	157.880	2.60%
	FCHI.GI	法国CAC	4567.600	4674.530	106.930	2.34%
	GDAXI.GI	德国DAX	10488.750	10727.640	238.890	2.28%
	SSMI.GI	瑞士SMI	8515.820	8705.740	189.920	2.23%