瑞达期货：12月25日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四收涨，因在美国政府报告显示出口销售跳升后，交易商在节前空头回补。ICE3月期棉收涨0.89美分，或1.42%，报收63.66美分/磅。

　　消息面：

　　1、根据美国农业部统计的数据显示，截至2015年12月9日，美棉加工进度完成63%，累计加工量180.57万吨，同比减少51.81万吨，下降幅度22%。其中陆地棉加工量174.66万吨，同比减少50.01万吨，下降幅度22%；皮马棉加工量5.91万吨，同比减少1.8万吨，下降幅度22%。

　　2、越南海关总局最新数据显示，1-11月份全国纺织服装出口额达206.3亿美元。美国仍为越南纺织服装主要出口市场，出口额达98.8亿美元，同比增长11.7%。

　　现货方面：棉花指数328价格为12932元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单363张，有效预报1146张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受空头回补带动，美棉振荡收涨。国内方面，尽管本年度棉花产量与进口量均明显减少，缓解市场供应压力；但国内棉花库存高企，使得棉花市场供应仍旧充裕，且棉花下游需求疲弱，纺织服装出口下滑，短期基本面难有好转；短期新棉上市，增加市场供应，因而预计郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约受均线压制，增仓下行，延续跌势。操作上，建议短线空单持有，止损11650元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收跌，受巴西雷亚尔走低打压。3月原糖期货收跌0.09美分/磅，或0.59%，报每磅15.06分。

　　消息面：

　　1、截止目前湛江已有4家糖厂开榨，开榨进度与去年同期相当，余下17家预计将在1月12日前陆续开榨。此外，云南已有11家糖厂开榨，同比增加1家。

　　2、截至12月24日，新疆已有3家糖厂手榨，剩余的11家糖厂预计多数将在12月底前收榨，而上榨季新疆多数糖厂1月底才收榨，因此总体来说本榨季新疆的收榨进度同比大幅提前。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价基本持稳。柳州中间商新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5430-5500元/吨，报价不变；站台报价5460-5490元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖报价5280-5310元/吨；部分集团新糖厂仓报价5380-5430元/吨，报价不变。

　　库存仓单：3654张，有效预报24233张。

　　总结：尽管广西开榨糖厂不断增加，新糖上市增加市场供应；但云南地区食糖库存加速减少、下游消费旺季来临，需求支撑糖价走高；且新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给预期存缺口，糖价未来或延续涨势。技术面上，郑糖1605合约振荡回落，但下方均线支撑作用明显，且期价维持均线上方运行，涨势不变。操作上，建议前期中长线多单继续持有，止损5400元/吨，目标5800元/吨，未持仓者可逢低建多。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌，受累于供应充足以及阿根廷和巴西整体有利的作物生长条件。CBOT3月玉米合约收跌1美分，报收每蒲式耳3.64-1/2美元。

　　消息面：1、阿根廷农业部周三发布的月度报告显示，2015/16年度阿根廷玉米播种面积很可能达到540万公顷。2、据德国联邦统计局称，2015年德国冬小麦播种面积预计稳定在322万公顷，冬大麦播种面积预计增长35%，达到130万公顷。3、 据海关提供的数据，1月1日至12月15日，越南已出口大米638万吨，较去年同期增加2.9%，并有望实现650-680万吨的年度出口目标。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2100吨，14%水分；锦州港中等玉米船板价2090吨，14%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约振荡下跌，后市有望重回跌势，建议短期空单操作，止损2160元/吨；玉米1605合约高位振荡，观望为主；强麦1605合高位振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：美国大豆期货周四走低，遭遇抛售，交易商称，受累于预报显示巴西干旱地区降水量将有所增加。1月大豆期货合约收跌6-1/2美分，报每蒲式耳8.75-1/4美元。1月豆粕合约收挫3.4美元，报每短吨269美元。1月豆油合约涨0.35美分，报30.87美分。周五因为圣诞节休市。

　　消息方面：

　　1、阿根廷农业部本周将2015/16年度阿根廷大豆播种面积预测数据上调10万公顷，为2070万公顷，意味着播种面积将打破2012年创下的前期历史纪录2004万公顷。

　　2、巴西中部地区天气高温干燥，耽搁2015/16年度大豆播种，也迫使一些农户重播大豆。因而马托格罗索州和戈亚斯州的几家农场组织向州政府要求延长大豆播种期限。

　　现货方面：12月24日，粮点收购净粮价格集中在3700-3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3000元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2608元/吨，较上个交易日相比下跌7元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2581元/吨，较上个交易日相比下跌2元/吨；散装四级豆油均价为5871元/吨，较上个骄傲一日均价上涨13元/吨。

　　天气方面：马托格罗索州以及北部的小部分地区需要更多降雨来支撑大豆生长。今年的厄尔尼诺现象影响雨季，降雨量低于正常水平，并带来高温天气，一些作物或因此受损。南里奥格兰德州以及帕拉纳州大部分地区天气较干燥，对作物有利。阿根廷中部地区的天气条件大多有利于大豆生长。

　　仓单方面：连豆22786张，持平；豆粕14250张，持平；豆油3898张，持平。

　　观点总结：近日市场消息显示巴西即将迎来降雨，且期价面临910-920美分/蒲一带压力，美豆期货总体低位区间走势难改；人民币贬值使得进口大豆成本提高，压榨利润缩减，油厂对油粕存在挺价意愿。从主力合约看，连豆1605合约小幅波动，继续在区间内运行，建议背靠40日均线轻仓短空，止损3800元/吨；豆粕1605合约继续回落，承压60日均线压力，短线反弹乏力，维持低位反复波动，建议在2320-2440元/吨区间内进行高抛低吸；豆油1605合约减仓整理，短线维持在5500-5750元/吨区间内振荡调整，建议在5500-5750元/吨区间内交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四因先知诞辰休市，周五因圣诞节休市。

　　消息方面：

　　1、马来西亚半岛南部柔佛州12月1-20日的棕榈油产量较前月下降22%。

　　2、据印度尼西亚贸易部官员Nurlaila Nur Muhammad周四表示，2016年1月份印尼毛棕榈油出口税为零，和12月份一致。

　　现货方面：12月24日，国内棕榈油现货价格稳中偏强调整，部分地区厂商稳价呈现20-30元/吨的上调，场内谨慎气氛浓郁，现货交投延续清淡格局。天津地区：工厂报价，24度棕榈油4580元/吨。日照地区：贸易商报价，24度棕榈油4530元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油4530元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油4500元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油4400-4450元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：在季节性减产担忧及预期中国需求增加等因素作用下，BMD毛棕榈油短期偏强运行，但反弹的持续性和幅度仍待数据给与上述两个预期验证。技术上，棕榈油1605合约回踩5日均线，因缺乏外盘指引，上方承压4800元/吨关口，短线以4550-4800元/吨区间振荡为主，建议以日内交易为主。

　　6菜籽类

　　周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，追随芝加哥期货交易所(CBOT)豆油市场的涨势。截至收盘，1月期约收高1.50加元，报收480.30加元/吨；3月期约收高1.10加元，报收488.80加元/吨；5月期约收高1.20加元，报收494.10加元/吨。

　　消息面：据国家粮油交易中心消息，12月23日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储菜籽油竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售菜籽油68572吨，实际成交18969吨，成交率27.66%，其中：计划销售2009年菜籽油2541吨，全部流拍；计划销售2010年菜籽油66031吨，实际成交18969吨，成交率28.73%，成交均价5328元/吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2000元/吨，行情持稳；湖北地区进口菜油报价6200元/吨，行情企稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，3900张，+2100；菜油，4258张，-50。

　　小结：美豆期货回落，国内菜籽类市场随之调整；临储菜油开始销售，短期利空料已兑现，但后续抛储的预期仍存变数，令菜油反弹承压。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约承压60日线小幅回落，关注1900元/吨一线支撑力度，建议短线多单依托10日线谨慎持有；郑油1605合约横盘振荡，关注60日线争夺，建议短线多单谨慎持有，止损5600。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，12月24日全国主产区蛋价继续上涨，均价7.32元/公斤，较昨日上涨0.03元/公斤。其中山东地区均价最高为7.66元/公斤，辽宁地区均价最低6.96元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：鸡蛋需求端食品厂节前备货有所提振，蛋价走势坚挺，提振期货主力价格向现货回归。但备货过后蛋价通常进入回落周期，因而蛋价上方空间料有限。技术上，鸡蛋1605合约承压20日线振荡整理，成交量缩减，关注3300元/500千克上方压力情况。操作上，建议短线多单依托20日线谨慎持有。