瑞达期货：12月14日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉上周五缩量走低，在连涨四周后录得首个周线涨幅，因棉价上涨令需求受限，打压了市场对上涨将推动棉价脱离狭窄交易区间的希望。ICE 3月棉花期货收跌0.06美分或0.09%，报每磅63.71美分。交易区间为63.43-63.91美分。

　　消息面：

　　1、截至2015年12月10日，ICE可交割的2号期棉合约库存为65,247包，上一交易日为65,126包。

　　2、根据美国农业部的最新预测，2015/16年度澳大利亚棉花产量为52.25万吨，环比调增6.53万吨，同比增 加2.18万吨。澳大利亚收获面积预计为427.5万亩，环比增加90万亩，同比增加120万亩，单产预计为122.2公斤/亩。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12939元/吨，较上一交易日上下跌3元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单124张，有效预报1195张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因出口销售报告疲弱，美棉振荡回落。国内方面，棉花市场供应充裕、库存高企、下游需求 疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉加速上市，增加市场供应，下游需求未见好转，预计郑棉维持 弱势。技术上，郑棉1605合约均线呈空头排列，下跌趋势不变。操作上，建议短线空单持有，止损11650元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五小幅反弹，糖价上日跌势被认为过度。不过，原糖本周跟随油价跌势，录得9月中来最大周度跌幅。其中，3月原糖期货收涨0.03美分，或0.2%，报每磅14.58美分。

　　消息面：

　　1、截至12月11日不完全统计，广西已经有46家糖厂开榨，同比减少16家，已开榨糖厂日榨设计产能约为39.8万吨/日，同比减少9.5万吨/日。预计本周广西还将有4-6家糖厂开榨。

　　2、Williams船务公司最新发布的数据显示，本周巴西港口待运糖总量从上周的207.7万吨减少至176.2万吨(包括已经停靠以及等待停靠的货船)，减幅15.17%。

　　现货方面：今日广西主产区新糖报价总体持稳。柳州中间商新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5410-5420元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖报价5240-5300元/吨，报价持稳；部分集团新糖厂仓报价5300-5350元/吨；海南船板陈糖报价5140元/吨，报价上调10元/吨。

　　观点总结：受技术性和基金卖盘拖累，国际原糖大幅收跌；国内方面，短期广西开始进入开榨高峰期，新糖上市将逐渐增多，在云南陈糖未完全消化的情况下，新糖上市增加市场压力，因而糖价短期承压。但新榨季食糖预期减产、严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。且未来随着市场进入春节采购，消费旺季采购将提振糖价走强。技术面上，郑糖1605合约结束回调，增仓上行，重回60日均线之上，未来或延续涨势。操作上，建议中长线多单持有，止损5400元/吨，目标5800元/吨，未持仓者可逢低多单建仓。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五小跌，因技术性卖出和担心南美丰收将继续蚕食美国在全球出口市场的份额，交易商称。交投最活跃的3月玉米稍早升至3.80-1/4美元，高于周四的日内高位，但未能升穿周一高位3.82美元，引发一轮技术性卖盘。

　　消息面：1、截至12月3日当周，美国2015/16年度玉米出口净销售1095300吨，2016/17年度出口净销售1800吨。当周，美国2015/16年度玉米出口装船549800吨。2、USDA最新报告预计，2015/16年度澳大利亚小麦产量预计为2600万吨，与上月预测值保持不变，比上年增长230万吨。3、截至12月3日，湖北全省累计收购中晚稻186.6亿斤，同比增加10.5亿斤。其中，收购托市中晚稻44.1亿斤，同比增加15.3亿斤，增幅53.1%。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2080吨，14%水分；锦州港中等玉米船板价2080吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2400元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约暂时观望；玉米1605合约高位振荡，观望为主；强麦1605合关注前高压力，暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌，交易商说，因有迹象显示出口市场竞争加剧，令大豆市场承压。1月大豆期货合约跌7-1/2美分，每蒲式耳8.70-3/4美元。1月豆粕合约收跌0.1美元，报每短吨273.7美元。1月豆油合约收低0.43美分，报31.36美分。

　　消息方面：

　　1、阿根廷财政部长Alfonso Prat-Gay上周五表示，阿根廷很可能从下周起(即12月14日当周)削减谷物出口关税。

　　2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至12月10日的一周，阿根廷大豆播种面积相当于全国计划播种面积的68.6%，高于一周前的54.4%，比上年同期的进度高出1.8%。

　　现货方面：12月11日，粮点收购净粮价格集中在3700-3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3020元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2553元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2517元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；散装四级豆油均价为5799元/吨，较上个交易日均价下跌3元/吨。

　　天气方面：目前的降雨对马托格罗索州的大豆生长有利，但部分地区仍需更多降水。南里奥格兰德州和帕拉纳州的天气整体上有助于大豆生长，不过一些地区将更为亲睐略干燥的天气。阿根廷中部地区的天气条件基本有利于大豆播种及生长。

　　仓单方面：连豆22786张，持平；豆粕10091张，增加1800张；豆油3898张，持平。

　　观点总结：USDA报告显示，美豆库存维持不变，未如预期下降，全球年末库存预估下调，报告呈现中性，对市场指引作用有限，CBOT大豆维持在9美元关口之下运行；由于OPEC减产预期落空，原油期货持续走低，拖累国内油脂短期回调。从主力合约看，连豆1605合约上方承压多条短期均线，维持区间内振荡运行，建议在3640-3820元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1605合约受上周美豆止跌企稳走势影响而呈现减仓反弹走势，后市面临20日均线，短线在2400元/吨下方偏弱波动，建议空单继续持有，滚动操作为宜，止损2400元/吨；豆油1605合约回测20日均线回升，期价回调走势有放缓迹象，后市还有重新站上5600元/吨的可能，建议可考虑持有买棕抛豆套利。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五涨2.7%，触及两个月高位。主要产区的降雨预报，增强了季风季节供应将受到影响的担忧。指标2月棕榈油期货收高2.7%，或63马币，报每吨2,440马币(568.8美元)，盘中触及每吨2,442马币的高点，为10月6日以来最高。

　　消息方面：

　　1、据马来西亚棕榈油局(MPOB)周四公布的数据显示，2015年11月份马来西亚棕榈油库存为2,908,494吨，高于10月份的2,835,588吨。也高于市场预期的284万吨。

　　2、船货验证机构ITS表示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口较上月同期减少35.5%至280445吨。

　　3、美国农业部发布的12月份世界农业产量报告显示，2015/16年度印尼棕榈油产量预计达到创纪录的3300万吨，比上月预测值低200万吨，与上年持平。

　　现货方面：12月11日，国内棕榈油现货价格整体偏强调整，多数地区厂商报价呈现20-50元/吨的上调，场内观望气氛浓郁，现货交投延续谨慎、清淡格局。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油4450元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油4400元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油4400元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油4400-4420元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。　　　　　　

　　观点总结：MPOB报告显示，尽管产量下降，但是出口降幅超过预期且进口增加，使得库存继续抬高，数据利空棕榈油市场，但同时需注意的是产量的下滑幅度亦超过预期，有利于促进减产预期升温；源于市场对棕榈油产量下降忧虑以及印尼生物柴油政策，豆棕价差出现回落。技术上，棕榈油1605合约震荡走高，短期回调走势有结束的迹象，中线保持谨慎看多思维，建议激进投资者依托4600元/吨轻仓短多，稳健投资者持有买棕抛豆套利。

　　6菜籽类

　　上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，主要受到加元汇率走软的支持。截至收盘，1月期约收高2.40加元，报收476.40加元/吨；3月期约收高2.20加元，报收485.80加元/吨；5月期约收高1.80加元，报收493.30加元/吨

　　消息面：据法国分析机构——战略谷物公司发布的最新报告显示，2016/17年度欧盟油菜籽产量预计为2177万吨，比2015/16年度的2172万吨增长约0.2%，不过仍低于2014/15年度的产量2426万吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2000元/吨，行情持稳；湖北地区进口菜油报价6300元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，900张，+0；菜油，4408张，+0。

　　小结：豆粕和国产DDGS价格回升，菜粕市场价格压力有所缓解；临储菜油开始销售，短期利空料已兑现，但后续抛储的预期难言乐观。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约受1800元/吨一线支撑，大幅反弹，建议暂时观望；郑油1605合约受5600元/吨下方买盘支撑，从低位回升，收至60日线之上，预计短期下方空间有限。建议多单持有，止损5600。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，12月11日全国主产区蛋价弱势调整，均价7.29元/公斤，较昨日下降0.04元/公斤。其中河南地区均价最高为7.38元/公斤，河北地区均价最低7.18元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：鸡蛋供应端因夏季补栏较少有所回落，但秋季补栏高峰将很快弥补空缺，后期蛋鸡供应仍有上升空间。需求端食品厂节前备货有所提振，备货期过后，蛋价料重回弱势。近期雨雪天气影响短期鸡蛋供应，目前贸易商收货好转，贸易商看跌预期增加。技术上，鸡蛋1605合约止跌振荡，关注前低3128元/500千克附近支撑力度。操作上，建议暂时日内交易为宜。