瑞达期货：12月14日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.31%，报收1074.72美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅1.3%，报收13.931美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月PPI年率-1.1%，预测值-1.4%，前值-1.6%；11月核心PPI年率0.5%，预测值0.2%，前值0.1%修正为0.2%。2、美国11月零售销售月率0.2%，预测值0.3%，前值0.1%；11月核心零售销售月率0.4%，预测值0.3%，前值0.2%。

　　仓单库存：12月11日，上期所黄金仓单报3807千克，增0千克；上期所白银仓单报506377公斤，日减1004公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月11日黄金ETF持仓量为634.63吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10062.27吨，日增62.26吨。

　　行情总结：美联储议息会议临近，加息几乎成为市场的一致观点。考虑存在利空出尽的影响，但美联储进入加息周期的利空将是长期性的。操作上保持看空，建议沪金1606合约228元/克抛空，止损229.5元/克；沪银1606合约3280元/千克抛空，止损3310元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：上周五夜市伦铜自高位小幅回落，但基本维持住亚市录得的涨幅，其中3个月伦铜尾盘收涨1.88%至4677美元/吨，有效实现向上突破。持仓方面，12月10日伦铜持仓量为29.4万手，较9日减少2129手，为连减两日，且持仓量接近于年内较低水平，凸显铜市人气仍低迷。

　　行业资讯：截止12月8日，美铜CFTC投机多空分别-343，-404，投机净空34192，净空量较上周微减61，且28周来维持净空状态。

　　现货方面：据SMM报道，12月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价35240-35400元/吨。早间仍有部分贸易商挺价出货，但随着市场中部分低品质平水铜出现低廉报价，且整体买盘较弱，持货商挺价心态逐步动摇，临近尾盘，盘面大幅拉升，持货商出货意愿增加，报价大幅下调至贴水70-贴水20元/吨附近，但买盘进一步缩减，几无成交。

　　库存方面：截止12月11日，LME铜库存报232675吨，较上周五减少4950吨或2.08%，目前库存创下年内1月22日来的次低水平；同时，截止12月11日，上期所沪铜库存报170407吨，较上周五减少2115吨，为连减三周，但仍位于年内库存均值16.2万吨之上(年内库存高低点为246656吨-101251吨)。

　　观点总结：上周五夜市沪铜1602合约强势收涨至36090元，进一步确认短期实现的技术反弹，且配合中国11月好于预期的工业增加值，建议CU1602合约日内背靠35200元之上短多，入场参考35700元，目标关注37000元。

　　3铝

　　外盘走势：上周五伦铝再度冲高回落，转升为跌，其中3个月伦铝尾盘下滑0.44%至1483.5美元/吨，较日内高点1511美元/吨大幅回落1.82%，显示铝价上方面临较强的技术阻力，不过目前伦铝仍运行于均线交织处，短期走势仍振荡，下方支撑关注1450美元/吨。

　　行业资讯：中国主要铝冶炼商誓言在年底前还将削减50万吨产能，由此预计今年全年国内铝企共减产约500万吨。

　　现货方面：据SMM报道，12月9日上海现货成交10490-10520元/吨，贴水100-80元/吨，持货商逢高出货积极，但下游日内接货观望情绪明显增加，受铝价连续上扬影响，下游企业对当前铝价仍处认同过程中。短期看来，减产与库存下降效应叠加，对铝价形成持续支撑。

　　库存方面：截止12月11日，LME铝库存报2919175吨，较10日减少5675吨，该库存再创2009年2月9日来的新低(2888475吨)；同时，截止12月11日，上期所沪铝库存报296806吨，较上周增加7386吨，为连增四周，且高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：上周五夜市沪铝1602合约振荡回调至10590元，但目前仍有效企稳于均线组之上，表现强于伦铝，且随着周末公布的数据显示，中国经济短期企稳改善，建议AL1602合约背靠10500元之上谨慎持多，目标10700元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1545美元/吨，涨0.82%。

　　现货方面：12月11日SMM现货0#锌报价为12630-12730元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，广东地区炼厂散单正常流出，贸易商主动降价出货，但下游采购趋弱，成交转淡。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，2015年中国投产锌锭新产能34万吨。亚洲金属网行业报道，江苏富荣锌业2015年氧化锌产量达3450吨；咸阳金山锌业2015年氧化锌产量将下滑58%；驰宏呼伦贝尔铅冶炼厂1月份将停产检修。

　　库存方面：截至到12月11日，LME伦锌库存512850吨，日减4200吨；沪锌库存方面，截至12月11日，沪锌库存报194898吨，较上周末增7904吨。

　　观点总结：自由港麦克墨伦公司削减铜产量带动基本金属整体反弹。技术上沪锌短期指标转好。操作上建议沪锌1602合约转入多头思路，12820元/吨附近做多，止损下看100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1700元/吨，跌10元/吨；广州报价2150元/吨，持平；北京报价1570元/吨，持平；福州报价1940元/吨，持平。

　　消息：(1)2015年11月全国粗钢日均产量211.07万吨 (2)2015年11月份社会消费品零售总额增长11.2% (3)2015年11月份规模以上工业增加值增长6.2% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价38.4美元/吨，跌0.3美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：周五晚RB1605合约小幅回落。目前多空交织下，价格下跌动能正在逐步被消耗，短期处于震荡整理状态。操作上建议，1700下方维持偏空交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报370元/吨，跌20元/吨；青岛港：62% PB粉矿报297元/吨，跌1元/吨；印度62%粉矿报285元/吨，持平。

　　消息面：“预计全球2015年钢材需求为15.13亿吨，同比下降2.0%；2016年钢材需求为14.99亿吨，同比下降0.9%。”12月7日，冶金工业规划研究院首次推出了2016全球钢铁需求预测研究成果。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：周五晚I1605合约窄幅整理。国产矿市场弱稳运行，矿山出货不畅。进口矿港口现货持续下行。操作上建议，290上方择机短空，止损参考296。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1726美元/吨，涨1.11%。

　　现货方面：12月11日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13200元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，市场货源依旧较少，报价基本为贸易库存，下游维持刚需采购，今日成交量较昨日减少。

　　库存方面：截至到12月11日，LME铅库存报131500吨，日减250吨；截至到12月11日，上期所铅库存报13756吨，周度增827吨。

　　消息面：全球最大上市铜矿生产商自由港麦克墨伦公司(Freeport-McMoRan Inc.)宣布将继续削减支出及产量，以在大宗商品市场表现疲软之际保留现金。

　　观点总结：沪铅主力合约重回万三上方，技术上反弹形态维持，不过进入8-9月震荡区间，料将有一定压力。操作上建议沪铅1602合约暂时观望，或在13000元/吨少量持有多单。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：10月山西省原煤产量7993万吨，环比增加58.59万吨，增长0.74%，同比增长5.2%；前10月累计生产原煤77797万吨，同比下降0.2%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚JM1605合约小幅上涨，国内炼焦煤市场弱势运行，钢厂减产、停产的消息不断传出，炼焦煤市场后期仍将走低；操作建议，在515附近抛空，止损参考520。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：山西焦炭产量占到全国总产量的半壁江山，出口量更居国内出口量的80%以上。但是近年来，伴随着国际国内经济形势的发展和变化，国内需求下滑、价格下跌，国际贸易话语权不高，山西焦炭行业的形势不容乐观。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚J1605合约区间震荡，华东地区部分钢厂焦炭采购价下调，钢材继续探底，后期不排除继续下探的可能；操作建议，在613附近抛空，止损参考620。

　　10镍

　　外盘走势：上周五伦镍振荡走强，其中3个月伦镍尾盘收涨1.7%至8690美元/吨，该涨幅仅次于伦铜(+1.88%)，在基本金属当中排列第二，但目前伦镍还未完全突破上方均线压制，短期操作仍需谨慎。

　　行业资讯：据悉嘉能可或将关停西澳穆林镍矿。

　　现货方面：12月11日SMM1#电解镍成交价为66400-67900元/吨，成交均价较10日下滑600元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，金川升水继续扩大，但临近周末，市场观望情绪增加，成交较平淡。

　　库存方面：截止12月11日，LME镍库存报406308吨，较上周剧增9636吨，一举回到年内11月的水平，但仍远低于年内库存均值43.9万吨。同时，截止12月11日，上期所镍库存报42105吨，较上周增加2967吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：上周五夜市沪镍1605合约振荡微跌至69580元，使得沪镍仍运行于均线交织处，同时因上期所镍库存进一步攀升，或限制期镍反弹高度，令其表现弱于其他基本金属，建议NI1605日内可于69000-71000元间高抛低吸，止损各800元/吨。