宏源期货：12月14日期货早报

　　第1页: 房地产投资继续下行，拖累钢价回暖第2页: 豆类市场乏善可陈第3页: 通胀前景偏低 贵金属延续弱势第4页: 借势反弹游戏还将持续？

　　12月14日豆类油脂期货早评：豆类市场乏善可陈

　　Ø资讯要点：

　　1.美国大豆现货报价下降，可能由于前期美豆价格上探9美元，引来了较为沉重的抛售压力，而美国农业部报告并未调整供需，美豆价格从9美元回落而抛售压力却未相应减轻。

　　2.上周末国内大豆进口大豆现货均价为2900-2950元/吨，豆粕现货价格回落至2587.27元/吨，豆油现货价格降至5847.37元/吨。进口大豆压榨利润有所回落。24度棕榈油现货价格4405元/吨。

　　3.昨日大豆港口库存超过731万吨，预计本月大豆到港量为812万吨，港口库存还会有所增加。

　　4.11月马来西亚棕榈油库存再创新高，在棕榈油产量相较10月份下降18.87%的同时，库存却在缓慢增长，这源于棕榈油出口环比减缓12.43%。这将对马棕油价格形成打压，尤其当马棕油价格上涨至2400以上，打压可能更加明显。

　　Ø技术视点：

　　1.昨日美大豆收于872.2，下跌0.68%；美豆粕收于273.6，下跌0.07%；美豆油至31.47，下跌1.01%。马棕油收于2440，上涨2.65%

　　2.国内豆粕收于2340，上涨2.01%，夜盘收于2331；豆油收于5588，上涨0.47%，夜盘收于5568；棕榈油收于4730，上涨1.55%，夜盘收于4746。

　　3.豆粕m1605与m1609合约分别贴水298.73和282.73点。棕榈油p1605，p1609合约分别升水341与375点。豆油合约y1605,y1609合约贴水分别为279.37，与309.37点。

　　4.油棕比1.1732，不适宜套利操作；油粕比2.389，，油粕比有回调势头，可以尝试多粕空油套利。

　　5.豆粕主力合约空头力量减弱，从RSI指标没有远离50中值；豆油合约空头力量增强，RSI指标并没有显示明显的超卖超买迹象；棕榈油合约多头力量减弱，RSI指标处在中指附近。

　　Ø小结：

　　美联储本周四公布是否加息，全球市场也早对美联储加息有了强烈预期。本次加息预期对贵金属，原油，有色和股指类期货影响较大，对于农产品的影响更多的在于其加息政策对实体经济影响逐渐传导之后比如巴西阿根廷等国家相应产生的农业相关政策所带来的影响。当然，原油价格的下跌会不可避免的带动商品价格的降低。

　　豆粕合约观望。

　　豆油合约观望，风险偏好较高可以逢高轻仓放空。

　　棕榈合约观望，风险偏好较高可以逢高轻仓放空。