瑞达期货：12月11日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四收跌，因出口销售报告疲弱。ICE3月期棉收跌1.04美分，或1.6%，报收63.77美分/磅。

　　消息面：

　　USDA12月份月报显示，2015/16年度，全球棉花产量、消费量和期末库存环比均有所减少。全球产量调减41.4万吨，巴基斯坦、中国、美国、土耳其、希腊和土库曼斯坦产量调减，澳大利亚产量调增。全球消费量小幅减少，中国、印度和巴基斯坦消费量调减，越南和孟加拉国的消费量调增。全球棉花进口量调增21.8万吨，巴基斯坦、越南和孟加拉国进口量调增，中国进口量调减，孟加拉国首次超越中国成为全球棉花进口第一大国。出口量方面，印度、巴西和澳大利亚出口量调增，美国出口量调减。全球期末库存预计为2273万吨，调减37万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12942元/吨，较上一交易日上下跌3元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单106张，有效预报1193张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因出口销售报告疲弱，美棉振荡收跌。国内方面，棉花市场供应充裕、库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉加速上市，增加市场供应，下游需求未见好转，预计郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约增仓下行，均线呈空头排列，下跌趋势延续。操作上，建议短线空单持有，止损11650元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四重挫，受技术性和基金卖盘拖累。3月原糖期货收跌0.54美分/磅，或3.6%，报每磅14.55美分。

　　消息面：

　　1、截至12月10日不完全统计，广西已经有44家糖厂开榨，同比减少14家，已开榨糖厂日榨设计产能约为39.25万吨/日，同比减少5.45万吨/日。预计本周广西还将有6-9家糖厂开榨。

　　2、美国农业部(USDA)周三下调美国2015/16年度国内糖供应量预估，因从墨西哥进口减少，且需求增加。

　　现货方面：今日广西主产区新糖报价总体持稳。柳州中间商新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5410-5420元/吨，低报价上调10元/吨；陈糖仓库报价5220元/吨，报价持稳。南宁中间商陈糖报价5240-5300元/吨，报价持稳；部分集团新糖厂仓报价5300-5350元/吨，海南船板陈糖报价5130元/吨，报价持稳。

　　库存仓单：0张，有效预报15444张。

　　总结：受技术性和基金卖盘拖累，国际原糖大幅收跌；国内方面，短期广西开始进入开榨高峰期，新糖上市将逐渐增多，在云南陈糖未完全消化的情况下，新糖上市增加市场压力，因而糖价短期承压。但新榨季食糖预期减产、严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。且未来随着市场进入春节采购，消费旺季采购将提振糖价走强。技术面上，郑糖1605合约短期振荡回落，但期价仍维持上涨趋势线上方运行，上涨趋势不变。操作上，建议中长线多单持有，止损5300元/吨，目标5800元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收涨，因出口销售由于预期刺激空头回补。CBOT3月玉米合约收涨5-1/2美分，报收每蒲式耳3.79-1/4美元。

　　消息面：1、业内消息人士称，尽管国内市场饱和，中国仍计划进行年度临储玉米定向销售，一些仓库可能被迫释放出低质玉米，从而达到消耗库存的目的。2、美国农业部公布的12月供需报告显示，全球2015/16年度小麦年末库存预估为2.2986亿吨，高于11月预估的2.273亿吨。 3、印尼政府官员表示，到今年底，印尼料从越南和泰国进口70万吨大米。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2080吨，14%水分；锦州港中等玉米船板价2080吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2400元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约短线空单逢高止盈；玉米1605合约高位振荡，观望为主；强麦1605合关注前高压力，短线空单操作，止损2870元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨，交易商称受美国出口需求良好的迹象支撑。1月大豆期货合约上升1-1/2美分，每蒲式耳8.78-1/4美元。1月豆粕合约收跌3.2美元，报每短吨273.8美元。 1月豆油合约升0.68美分，报31.79美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部称，最新一周出口销售美国大豆145.35万吨，高于市场预期的70-110万吨；出口销售美国豆粕22.87万吨，高于市场预期的7.5-20万吨；出口销售美国豆油1.38万吨，和市场预期一致。

　　2、据阿根廷农业部称，截至12月初，阿根廷农户已经销售77%的陈豆，相比之下，上年同期为71%。

　　现货方面：12月10日，粮点收购净粮价格集中在3700-3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3020元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2556元/吨，较上个交易日相比下跌8元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2519元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；散装四级豆油均价为5803元/吨，较上个交易日均价下跌25元/吨。

　　天气方面：巴西马托格罗索州降雨改善，有利于大豆播种和生长，南里奥格兰德州和帕拉纳州的天气大多有助于大豆生长。播种受到些许干扰。阿根廷中部地区的天气条件基本有利于大豆播种及生长。

　　仓单方面：连豆22786张，持平；豆粕8291张，持平；豆油3898张，持平。

　　观点总结：USDA报告显示，美豆库存维持不变，未如预期下降，全球年末库存预估下调，报告呈现中性，对市场指引作用有限，CBOT大豆维持在9美元关口之下运行；由于OPEC减产预期落空，原油期货持续走低，拖累国内油脂短期回调。从主力合约看，连豆1605合约小幅下跌，近期反弹遇阻回落，上方承压40日均线，继续在低位区间内运行，建议在3640-3820元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1605合约延续跌势，均线空头排列，维持弱势振荡格局判断，建议空单持有，在20日均线附近择机加仓，止损2380元/吨；豆油1605合约减仓回调，后市或向下测试20日均线，短线以回调整理走势为主，建议可考虑进行买棕抛豆套利。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四连续第三日收低，触及一周低位，因市场面临着出口放缓及库存上升的不利局面。指标2月棕榈油期货收低0.4%，或10马币，报每吨2,374马币(558美元)，盘中触及每吨2,350马币的低位，为12月3日以来最低。

　　消息方面：

　　1、据马来西亚棕榈油局(MPOB)周四公布的数据显示，2015年11月份马来西亚棕榈油库存为2,908,494吨，高于10月份的2,835,588吨。也高于市场预期的284万吨。

　　2、船货验证机构ITS表示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口较上月同期减少35.5%至280445吨。

　　3、美国农业部发布的12月份世界农业产量报告显示，2015/16年度印尼棕榈油产量预计达到创纪录的3300万吨，比上月预测值低200万吨，与上年持平。

　　现货方面：12月9日，国内棕榈油现货价格主流平稳运行，个别地区厂商报价呈现10-20元/吨的下调，场内观望气氛浓郁，现货交投延续谨慎、清淡格局。天津地区：工厂报价，24度棕榈油4500元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油4400元/吨。阳江地区，工厂报价，24度棕榈油分提3970元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油4480元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。　　　　

　　观点总结：MPOB报告显示，尽管产量下降，但是出口降幅超过预期且进口增加，使得库存继续抬高，数据利空棕榈油市场，但同时需注意的是产量的下滑幅度亦超过预期，有利于促进减产预期升温；源于市场对棕榈油产量下降忧虑以及印尼生物柴油政策，豆棕价差出现回落。技术上，棕榈油1605合约短线呈现回调整理形态，预计下方60日均线存在支撑，中线保持谨慎看多思维，建议激进投资者依托60日均线轻仓短多，稳健投资者持有买棕抛豆套利。

　　6菜籽类

　　周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，追随芝加哥期货交易所(CBOT)豆油市场的反弹行情。截至收盘，1月期约收高4.70加元，报收474加元/吨；3月期约收高4.40加元，报收483.60加元/吨；5月期约收高4加元，报收491.50加元/吨。

　　消息面：据法国分析机构——战略谷物公司发布的最新报告显示，2016/17年度欧盟油菜籽产量预计为2177万吨，比2015/16年度的2172万吨增长约0.2%，不过仍低于2014/15年度的产量2426万吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2000元/吨，行情持稳；湖北地区进口菜油报价6300元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，900张，+0；菜油，4408张，+250。

　　小结：国产DDGS价格走低，菜粕市场价格承压，加拿大油菜籽产量预测大幅上调更加剧了该压力；临储菜油开始销售，短期利空郑油期货。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约低位小幅回升，受郑油下挫的跷跷板效应支撑，但弱势未有实质改善，建议菜粕1605合约背靠10日线短空交易，止损1880；郑油1605合约受抛储利空影响弱势运行，失守60日均线，下方关注5600元/吨一线支撑情况。建议多单谨慎持有，止损5550。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，12月10日全国主产区蛋价弱势调整，均价7.33元/公斤，较昨日下降0.02元/公斤。其中山东地区均价最高为7.5元/公斤，河北地区均价最低7.18元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：鸡蛋供应端因夏季补栏较少有所回落，但秋季补栏高峰将很快弥补空缺，后期蛋鸡供应仍有上升空间。需求端食品厂节前备货有所提振，备货期过后，蛋价料重回弱势。近期雨雪天气影响短期鸡蛋供应，目前贸易商收货偏难，蛋价有支撑。技术上，鸡蛋1605合约跌势趋缓，关注前低3128元/500千克附近支撑力度。操作上，追空风险较高，建议暂时日内交易为宜。