瑞达期货：12月11日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金小幅震荡，收跌0.12%，报收1071.4美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅0.38%，报收14.115美金/盎司。

　　消息方面：1、欧佩克称，11月原油产量增加23.01万桶/日，至3169.5万桶/日，升至3年高点，国际原油再度承压。2、美国12月1日当周初请失业金人数(万)28.2，预测值27，前值26.9。

　　仓单库存：12月10日，上期所黄金仓单报3807千克，增60千克；上期所白银仓单报507381公斤，日减2049公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月10日黄金ETF持仓量为634.63吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10000.01吨，日增0吨。

　　行情总结：隔夜公布的美国就业数据差于预期，不过料对下周的加息影响甚微，加息预期仍是主流。国际原油短期压力明显，对于贵金属间接不利，加息前黄金白银料将继续下挫。操作上保持看空，建议沪金1606合约226元/克抛空，止损227.5元/克；沪银1606合约3280元/千克抛空，止损3310元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜围绕4580美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜尾盘微跌0.1%至4590.5美元/吨，未摆脱近三周来的低位振荡运行平台。持仓方面，12月9日伦铜持仓量为29.6万手，较8日减少4731手，一周多来伦铜持仓时增时减，且减幅超过增幅，凸显铜市人气低迷，不利于铜价反弹。

　　行业资讯：1、中国中冶整体并入五矿“南北矿”，成为五矿集团的全资子公司，合并后五矿集团或跻身世界500强前100名。2、巴克莱预估，全球矿场铜供应量有望在今明两年创下记录高位。

　　现货方面：据SMM报道，12月10日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价35200-35280元/吨。早间持货商出货心态各异，仍有部分贸易商挺价出货，中间商更愿意收取低价货源，现铜升水成交受制，下游接货有限，第二交易时段中间商接货量有明显下降，供需继续僵持。

　　库存方面：截止12月10日，LME铜库存报231925吨，较9日减少775吨，该库存再创年内1月22日来的新低(225375吨)；同时，截止12月4日，上期所沪铜库存报172522吨，较上周减少14630吨，为连减两周，该库存创下年内10月16日来的低点，但仍高于年内均值14.9万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约窄幅整理至35060元，维持连续近三周的振荡整理平台，运行方向等待突破，但鉴于中国需求忧虑打压，空头或稍占优势，建议CU1602合约背靠35500元之下谨慎持空，目标34000元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝围绕1480美元/吨附近宽幅振荡，其中3个月伦铝尾盘微涨0.13%至1490美元/吨，目前铝价仍运行于均线交织处，短期走势振荡，运行区间关注1450-1530美元/吨，未明显突破前，多空交投需谨慎。

　　行业资讯：1.据路透报道，中国宏桥集团高管表示，计划自周四起关闭25万吨铝产能，但周四召开的14家铝企并未如其他铜企或镍企一样发表联合减产声明。

　　现货方面：据SMM报道，12月10日上海现货成交集中10400-10430元/吨，贴水70-90元/吨。受减产影响下，华东铝锭库存连减四周，市场现货流通铝锭量受限，有铝冶炼企业表示，当前下游铝棒市场需求较为稳定，从而令其加大铝水发货量，实际铝锭流出受阻。

　　库存方面：截止12月10日，LME铝库存报2924850吨，较9日减少5875吨，为三日来重新减少，该库存水平仍接近于2009年2月10日创下的低点(2903000吨)；同时，截止12月4日，上期所沪铝库存报289420吨，较上周增加5457吨，为连增三周，创下年内10月23日来的高点。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约振荡微涨至10395元，但因昨日铝企并未发表联合减产声明，不及市场预期，铝价持续上行或缺乏动力，建议日内沪铝1602合约可背靠10600元之下短空，入场10500元，下方目标关注10200元附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报1532.5美元/吨，涨0.16%。

　　现货方面：12月10日SMM现货0#锌报价为12710-12810元/吨，均价涨50元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，市场收储传言未对国产锌带来任何帮助，成交依旧困难。进口锌价货源、品牌增加，大量贸易商出货积极，品牌贴水扩大，下游按需采购，成交情况较清淡。

　　消息面：亚洲金属网行业报道，海化金钟锌业2015年氧化锌产量将达到1.48万吨；青海珠峰锌业11月份停锌锭生产。《2016年关税调整方案》已经国务院关税税则委员会第六次全体会议审议通过，并报国务院批准，自2016年1月1日起实施。其中铅锌矿进出口税率维持不变。

　　库存方面：截至到12月10日，LME伦锌库存517050吨，日减3600吨；沪锌库存方面，截至12月4日，沪锌库存报186994吨，较上周末增18058吨。

　　观点总结：支撑沪锌反弹的基础十分薄弱，短期将继续在低位震荡寻底。操作上建议沪锌1602合约12520-12720元/吨区间交易，止损各100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1710元/吨，跌10元/吨；广州报价2150元/吨，持平；北京报价1570元/吨，跌20元/吨；福州报价1940元/吨，持平。

　　消息：(1)大力减税政策落地提速,两项企所税优惠措施被敲定 (2)人民币汇率下跌260点,年内或维持弱势 (3)审计署：铁路水利大项目建设进度延滞 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价38.7美元/吨，跌0.15美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约窄幅整理。虽眼下市场整体库存不大，但需求的持续低迷，使得商家信心脆弱。操作上建议，1700下方维持偏空交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报390元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报298元/吨，持平；印度62%粉矿报285元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：一边是面临十年来首次亏损，一边是加快速度出售剩余的Valemax矿砂船，到底是降低运输成本抑或是财务困难急需资金，全球最大的铁矿石巨头淡水河谷显然面临巨大压力。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约窄幅整理。国产矿市场趋弱，矿山出货困难，进口矿港口现货持续下行。操作上建议，300下方维持偏空交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1707美元/吨，跌0.03%。

　　现货方面：12月10日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13200元/吨，均价涨50元/吨。SMM上海1#铅报道，炼厂几无出货，市场报价多为贸易商库存，上市蓄电池企业年底有冲量需求，拿货积极性尚可。

　　库存方面：截至到12月10日，LME铅库存报131750吨，日减100吨；截至到12月4日，上期所铅库存报12929吨，周度减301吨。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，11月末中国原生铅冶炼厂铅锭库存量环比增长1.33%；11月份中国主要原生铅冶炼厂开工率环比增长4.05%。

　　观点总结：周边走弱，沪铅主力合约反弹至高位承压回落。市场气氛并不是特别乐观，难以支撑沪铅继续反弹。操作上建议沪铅1602合约暂时观望。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：中澳自贸协定12月20日正式生效，澳洲进口炼焦煤关税将从3%下降至零关税。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结： 隔夜JM1605合约区间震荡，炼焦煤市场弱势运行，云南个别地区由于资源紧张，炼焦煤价格上调，其他各主产地保持平稳；操作建议，在512附近抛空，止损参考517。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：中国冶金规划院发布研究报告称，2015年我国焦炭产量预计为4.52亿吨，其中兰炭产量约0.30亿吨。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约低位震荡，焦炭市场弱势运行，内蒙地区部分焦炭补跌，钢厂减产预期呼声越来越大，后期市场不是很乐观；操作建议，在608附近抛空，止损参考615。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍再度冲高回落，其中3个月伦镍尾盘收跌1.5%至8545美元/吨，为连跌四个交易日，创下年内11月23日来的新低(8205美元/吨)，且目前伦镍有效运行于均线组之下，技术上仍预示镍价有下行风险，其下方支撑关注8500美元/吨。

　　行业资讯：1、据悉，近日全球最大商品交易商嘉能可股价在伦敦跌至75便士，接近历史最低位。与此同时，该公司违约风险达到54%，创六年新高，令嘉能可信用违约掉期(CDS)狂飙，年内首次达到900个基点以上。2、2016年的镍进出口关税方案中未对镍进出口做相关调整，新的进出口关税方案自2016年1月1日起实施。

　　现货方面：12月10日SMM1#电解镍成交价为67000-68500元/吨，成交均价较9日上涨150元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，上期所交割仓单紧俏，金川镍现货流通趋紧，贸易商收货积极，下游适量采购，成交稍好。

　　库存方面：截止12月10日，LME镍库存报399888吨，较9日增加6660吨，接近于去年11月24日创下的低点(393324吨)。同时，截止12月4日，上期所镍库存报39138吨，较上周增加426吨，为连增四周，且该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡微跌至68430元，目前有效运行于均线组之下，其表现弱于其他基本金属，技术上仍预示有下跌空间，建议NI1605合约背靠69500之下谨慎持空，目标67500元。