方正中期：12月11日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 现货延续弱调 螺纹钢维持承压震荡调整格局第2页: 铁矿石或承压震荡 资金洗盘将加大

　　方正中期：现货延续弱调 螺纹钢维持承压震荡调整格局

　　期货：螺纹钢1605周四夜盘承压震荡，收1646(-2)，总增仓2.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量减少、集中度降低；空头部分增减换仓，持仓量减少、集中度微调；空头持仓集中度仍较高。当前现货延续下调、减产预期增强，近月延续震荡，远月资金打压后逐步减仓，市场抛压仍偏大，盘面承压震荡；短期或延续承压震荡调整，注意1640-1660区多空资金增减主动性，近期防范资金增减洗盘。

　　现货：唐山钢坯1460(-10)维调，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海1710(-10)心态较差、北京1570(-20)成交较弱。目前因矿价下跌、成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期越来越差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。京津冀严重雾霾重现，减产预期增强。

　　宏观及外盘因素:全国城市工作会议即将召开，城市基建将成稳增长利器；深改办副主任:基建是一带一路优先领域，各地开始谋划。发改委等调研,或推数千亿税费减免政策。美国上周失业首申人数意外攀升。人民币中间价跌破6.42，创逾四年来新低。媒体：复星郭广昌失联，尚不确定是否正接受调查。昨夜：美股上涨，原油、黄金震荡调整，美元指数震荡微涨，美铜承压震荡，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡调整，注意1640-1660区多空资金增减主动性，近期防范资金增减洗盘；波段操作：持空15%仓位，突破1650平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。短线：持空20%仓位，突破1650平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：近日京津冀严重雾霾再现，环保部长称必须加大环境治理力度，北京施工工地停止室外施工，严查限产限行，注意影响。当前冬季需求降低、预期更悲观，而钢厂减产力度有限，供给端调整政策压制，期现货或维持承压弱势调整格局，防范资金增仓打压下跌后减仓波动。注意限产、减产预期及资金情绪炒作的出现，高位压力区资金回补打压或将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。