国贸期货：12月11日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-11 08:54:03

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　　【油脂】

　　【消息面】

　　1、阿根廷当选总统马克理(Mauricio Macri)已经就职，他所领导的政府计划解除一系列资本控制措施，这些举措推高阿根廷披索，新政策可能最快在12月14日出台。

　　2、美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2015/16年度(4月到次年3月)阿根廷大豆消费略微上调，其中出口量预计达到1150万吨，比美国农业部11月份的官方预测值高出50万吨。2015/16年度阿根廷国内大豆用量预计为4652万吨，比美国农业部11 月份的预测高出70万吨。2015/16年度阿根廷大豆期末库存数据为1290万吨，比美国农业部11月份的官方预测低了170万吨，不过仍比上年增长 280万吨。

　　3、马来西亚棕榈油总署(MPOB)周四公布报告显示，马来西亚截至11月底棕榈油库存环比增2.6%至291万吨，10月修正为283.5万吨。马来西亚11月棕榈油出口较10月下滑12.43%至150万吨。此前，参与调查的市场人士预计11月棕榈油库存仅增加0.1%至284万吨，预计出口将下滑9.2%至156万吨。

　　【行情分析及操作策略】

　　豆油方面：连盘豆油周四盘面呈低位震荡走势，最后报收于5562元/吨，较前一交易日下跌了0.82%。截至周四收盘，05合约成交量87.87万手，较前一交易日有所减少，持仓量约61.45万手。外盘方面：周四凌晨美国农业部出炉的最新月度供需报告波澜不惊，没有令市场有太大变化，短期美豆仍将延续盘面震荡走势，波动区间在850-900美分一线；但由于近日人民币的贬值从另一层面推升了企业进口成本，也使得国内豆油市场承压。内盘方面：周四连盘豆油虽开盘直线下行，但跌势有所放缓，油强粕弱格局依旧。供应端：豆油供应暂无压力，且临近包装油备货旺季，部分商家有补库需求，一定程度上也限制了豆油进一步的跌势。操作上，日内连盘豆油不宜过分看空，后市仍有上行可能，建议暂时离场观望，盘面跌稳回升时可逢低适量补库。

　　棕榈油方面：棕榈油主力合约周四开盘走低，期间盘面震荡交投，最后报收于4662元/吨，较前一交易日下跌0.34%。截至周四收盘，棕榈主力合约成交量为90.76万手，持仓量约57.54万手。现货方面，福建厦门24度棕榈油4400-4420元/吨，较昨日无明显变动。今日全国港口棕榈油库存量66.65万吨，较昨日66.92万吨降0.4%。外盘方面，因豆油和原油期货的持续疲软，BMD棕榈油期货持续低位震荡，使得连盘棕榈油延续弱势，短期内进一步大跌空间有限，上涨动力不足，近几日或将继续以震荡波动走势为主。建议空单轻持，以日内波段操作，不宜过分追涨追跌，严格控仓、止盈止损。

　　操作上，Y1605日内参考点位，上方压力：5680；下方支撑：5500。

　　P1605日内参考点位，上方压力：4720；下方支撑：4580。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬

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