方正中期：12月9日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压震荡 减产预期支撑第2页: 铁矿石或承压震荡 资金异动加大

　　方正中期：螺纹钢或延续承压震荡 减产预期支撑

　　期货：螺纹钢1605周三承压震荡，收1656(+2)，总增仓8.6万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头集中大幅增仓，持仓量增加、集中度大增；空头部分集中增仓，持仓量增加、集中度微增；空头持仓集中度仍较高。当前减产预期增强，近月分歧增大，震荡加大，远月做多资金增仓支撑挺价，压力区做空资金抛压增大，多空分歧增大，盘面反弹承压震荡；短期或延续承压震荡，注意1640-1670区多空资金增减主动性，近期防范资金集中增减大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1470(+10)成交一般，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海1720(-10)心态较差、北京1590(-50)成交较弱。目前因矿价下跌、成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期越来越差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。京津冀严重雾霾重现，减产预期增强。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡，注意1640-1670区多空资金增减主动性，近期防范资金集中增减大幅波动；波段操作：做空10%仓位，突破1665平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。短线：做空10%仓位，突破1665平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：近日京津冀严重雾霾再现，环保部长称必须加大环境治理力度，北京施工工地停止室外施工，严查限产限行，注意影响。当前冬季需求降低、预期更悲观，而钢厂减产力度有限，供给端调整政策压制，期现货或维持承压弱势调整格局，防范资金增仓打压下跌后减仓波动。注意限产、减产预期及资金情绪炒作的出现，高位压力区资金回补打压或将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。