宏源期货：12月1日期货早报

　　第1页: 做空利润将尽，沽空需谨慎第2页: 人民币加入SDR 情绪上或提振期债第3页: 关注欧美政策前景 贵金属低位震荡第4页: 兄弟们欢乐的背后只有铝市的忧伤的影子第5页: 情绪主导的市场，谨慎操作

　　宏源期货早评：关注欧美政策前景 贵金属低位震荡

　　 要点：

　　1、周一外盘金银价格低位反弹，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1056.2美元/盎司，收盘1064美元/盎司，涨幅为0.75%，盘中交投区间介于1052.2 - 1069.1美元。纽约白银主力合约开盘14.045美元/盎司，收盘14.06美元/盎司，涨幅为-0.07%，盘中交投区间介于13.975 - 14.18美元。

　　2、11月30日，SPDR黄金ETF持仓为21052432.18 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为318209692.7 盎司(+0.0)。

　　3、周一，纽约金库存增加6269.25盎司，总库存量为6,377,646.35盎司。纽约银库存减少37345.29盎司，总库存量为158,953,796.67盎司。

　　4、美国10月成屋签约销售环比上涨0.2%，不及预期。据ShopperTrak数据，今年感恩节和黑色星期五，美国实体零售销售额均同比下降10%，主要由于电商抢占了实体店市场份额，全美在线购物总额感恩节当天增长22%。

　　5、欧盟与土耳其在上周末达成协议，欧盟将向土耳其提供30亿欧元援助，换取土耳其帮助拦截从该国进入欧盟的他国非法移民。欧盟将放宽对土耳其公民的签证限制，并展开有关土耳其加入欧盟的新谈判。

　　6、IMF宣布人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权货币篮子，权重为10.92%，超出日元、英镑，但低于预期。

　　 小结：

　　经济上，美国经济前景预期相对乐观，美联储年内加息预期得到市场较长时间消化，美元指数延续相对强势。欧洲方面，欧元区经济保持平稳增长，但内部政经局势仍存不稳定因素，市场对本周欧洲央行进一步加码宽松政策有较高期待。主要国家制造业增长仍显乏力，金属相关领域政策支持前景待估，工业需求信心短期内很难根本修复。

　　趋势因素上，地缘局势对能源价格的提振弱化，主要经济体通胀前景预期维持在偏低水平，贵金属投资需求修复缓慢，价格仍面较大压力。本周有欧洲央行政策会议、最新非农数据与褐皮书发布、美联储官员密集发声等多项主要事件，市场情绪谨慎。策略上，贵金属价格延续弱势，维持轻仓波段操作。