南华期货：11月27日商品期货日报

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来源：中金在线特约作者：佚名 2015-11-27 18:04:17

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1.主要宏观消息及解读

1.1沪指暴跌5.5%创股灾以来最大跌幅券商板块接近跌停

消息：
大型券商接二连三遭受调查，引发板块集体恐慌，A股遭遇黑色星期五，沪指暴跌5.5%创股灾以来最大跌幅，连破3600、3500两大关口。

盘面上看，所有板块全线重挫，券商、港口航运领跌，跌幅最小的银行板块也下跌了4%。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4637	2.11	1.84	-9.31
LME铝	1515.5	3.87	4.52	2.36
LME锌	1641	1.80	3.34	-3.41
LME铅	1608.5	2.16	3.71	-5.99
LME镍	9120	2.36	5.31	-9.21
LME锡	14950	1.56	2.19	0.00
沪铜	35350	0.94	1.26	-8.82
长江1#铜	35190	-5.37	1.32	-9.23
沪铝	10365	3.60	4.33	0.14
长江A00铝	10330	-3.26	5.41	0.58
沪锌	12960	-0.54	3.47	-5.61
上海0#锌	13100	-6.23	4.88	-6.09
沪铅	12605	-1.06	2.65	-4.65
上海1#铅	12890	-2.53	1.42	-3.37
SHFE镍	69370	-0.86	0.92	-10.08
长江1#镍	70500	-0.56	2.47	-8.38
SHFE锡	84770	0.75	-0.41	-9.19
长江1#锡	86500	-0.57	-2.26	-9.19
COMEX黄金	1070.40	-0.32	-0.59	-6.25
COMEX白银	14.16	-0.03	0.07	-8.88
SHFE黄金	222.95	-0.18	-1.31	-5.07
SHFE白银	3229.00	-0.58	-2.03	-5.20
铁矿石i1605	302.5	-0.01	-0.98	-0.09
铁矿石i1601	333.5	0.45	0.00	-8.00
普氏62% (青岛港，昨日)	44.2	0.00	-2.43	-10.98
螺纹钢1605	1656	-0.01	-0.02	-0.08
螺纹钢1601	1652	-0.01	-0.03	-0.07
螺纹钢现货(上海)	1780	0.00	-1.11	-9.18
焦煤1605	513.5	-0.4	+1.9	-4.1
京唐港，澳产焦煤	660	0	0	0
焦炭1605	618	-2.9	-0.9	-14.0
天津港，现货价	850	0	0	0
Brent原油期价	45.46美元/桶	-1.54	2.90	-6.84
CFR日本石脑油	457.38美元/吨	-0.73	3.42	-0.27
L1605	7375	-1.14	-2.51	-10.55
扬子石化7042(临沂)	8880	0.00	-0.02	-0.02
TA1605	4510	-1.31	-2.55	-3.14
CCFEI价格指数	4720	0.00	0.00	0.00
橡胶ru1605	10020	-0.01	-0.03	-0.07
云南国营全乳胶(上海)	9300	0.00	0.54	-3.13
pp1605	5724	-0.28	-3.54	-16.34
镇海炼化T30S(杭州)	6500	0.01	-0.01	-0.10
玻璃1605	809	-0.25	3.06	-2.53
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤1605	294.2	0.20	2.37	-7.31
秦皇岛动力煤	484	0	0	0

品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	美指冲向100后回落，基金属持仓历史高位，在减产、收储预期下，或将开展一波强势反弹行情。伦铜现货升水维持在高位，短期下跌动力或已减弱。沪期货仓单本周持续减少，市场悲观情绪有所缓解。在人民币近期持续贬值的情况下，沪伦比值或有回升动力。伦铝现货贴水已大幅缩减到低位，价格或止跌回升。沪铝收储、减产预期可能对铝市场悲观氛围有一定修正，加上成本通缩低位反弹，有望强势反弹。沪锌持续运行在13500下方，促使未来国内矿山大规模减产，加上外矿减停产的巨大影响，进而传导锌锭减产。但短期沪锌反弹或在13500附近受阻。镍价大幅度偏离行业现金成本曲线，沪镍期限升水结构已走宽，短期反弹动力强劲。	建议短期逢低看反弹。
贵金属	周四为美国感恩节假日，黄金市场成交清淡，总体呈现窄幅区间震荡走势，但今日亚洲日盘则震荡回落。今晚无重要数据公布，但下周为恐怖周，不仅将有欧洲央行议息会议，还有重磅耶伦讲话以及美国非农就业数据。形态上，今日黄金重新回到5日均线下方震荡微跌，短线料重新回踩下方1065支撑有效性，但在下周重磅事件前，黄金维持低位震荡可能性较大，上方阻力1080。操作上短线区间内高抛低吸。	操作上，短线区间内高抛低吸。
螺纹钢	消息：中国10月规模以上工业企业利润同比-4.6%，前值-0.1%。中国1-10月规模以上工业企业利润同比-2%，前值-1.7%。期货方面，弱势震荡，盘中承压5日均线弱势运行，远月走势强于近月。有色多头借假消息炒作之后今日明显走弱，市场重归基本面。目前钢市基本面变化不大，从持仓看，近月持仓变化不大，远月空头增仓明显，重新回归弱势基本面。操作上建议逢低减持、逢反弹加空，关注1650、1600近支撑点位。	维持空头格局，建议逢反弹加空，关注1650及1600附近支撑。
铁矿石	现货方面，铁矿石港口库存：本周全国41个主要港口铁矿石库存为8971，较上周五增259，较本周二增223，其中澳矿4269，巴西矿1897，贸易矿2704，球团533，精粉618，块矿1274，日均疏港总量197(上周257) 窄幅震荡，近月相对强于远月，近远月价差环比走阔，远月空头主力增仓明显。目前来看，市场以钢厂减产力度为焦点，港口库存持续走高以及钢厂压缩原料库存均对矿石反弹形成压制，四季度矿石跌势为主。鉴于目前港口库存再度走高以及市场反弹情绪犹存，操作上建议整体维持偏空思路，空头做好止损。	偏空思路，谨防超跌反弹。
煤焦	焦煤主力合约JM1605收盘513.5(-0.4%)，结516，持仓10.1万手( +0.0万手). 焦炭主力合约J1605收618(-2.9%),结算624，持13.0万手(+1.7万手)。焦煤成交23.0万手，焦炭成交17.9万手。	焦炭放量下跌，焦煤看跌。
原油	昨日WTI下跌1.23%收于42.51，BRENT下跌1.54%收于45.46，地缘政治风险已经大幅褪去，市场重新回到供应面。下月伊朗原油供应将进入市场，OPEC预计仍将维持不减产政策，原油预计将重回弱势。	空头逢高建仓
LLDPE	L1605今日震荡下跌0.67%收于7375，本周聚乙烯石化装置整体开工率在88%附近，PE社会库存总量继续小降。华东地区LLDPE价格在8350-8800元/吨，临近月底商家多稳定报价。建议背靠20日均线做空，关注月初石化销售政策。	建议背靠20日均线做空
PP	PP1605今日震荡整理收于5724，成交量继续放大，市场多空分歧明显，华东市场拉丝主流报价在6400-6700元/吨。石化部分大区出厂价调涨，对市场的成本支撑进一步增强。然而下游需求跟进不足，预计近期走势震荡为主，暂时离场观望。	暂时离场观望
PTA	PTA1605今日下跌1.57%收于4508，原油在连续上涨后昨日下行利空下游化工品，三房巷120万吨的产能重启，PTA开工率上行，PX和石脑油价差340，PX目前利润尚可。预计近期震荡为主，建议区间操作。	建议区间操作
天然橡胶	RU1605早盘冲高后震荡下行，收盘下跌0.5%收于10015，泰国原料价格今日小幅上涨，国内现货价格受近几日期货拉涨影响也有所上涨。烟片胶进口成本11675元/吨，进口依然倒挂。目前保税区库存和交易所仓单较高，轮胎厂目前生存状况堪忧。后市沪胶预计将重回弱势，建议逢高沽空。	建议逢高沽空
玻璃	本周现货市场前期僵持为主，北方地区企业出库受到雨雪天气影响出库不佳，沙河地区生产企业价格小幅调整。周四沙河地区价格快速下跌，一天时间降价达到70元，速度创近年来之最。该地区价格的大幅度调整势必增加周边生产企业的销售压力，华东和华中等市场面临比较大的压力。	短期操作思路以观望为主。
动力煤	今日，国内动力煤市场应继续弱势。坑口方面由于下雪天气，造成车无法到达矿上，对煤企的销量有一定影响。虽然坑口块煤价格一直上行，但无奈港口整体大环境较差，一直处于弱势。目前整体价格还是处于一个僵持的态势。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。