方正中期：11月27日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或破位下跌 防范资金集中异动第2页: 铁矿石或承压震荡调整 港口库存持续回升

　　方正中期：螺纹钢或破位下跌 防范资金集中异动

　　期货：螺纹钢1605周五下跌，收1656(-24)，总增仓9.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少、集中度降低；空头巨幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量增加、集中度大增；空头持仓集中度提升。当前市场恢复供需基本面承压调整格局：新旧做空资金主动增仓压盘、部分换手，做多资金支撑力度不足、部分减仓，盘面承压下跌；短期或破位下探调整，注意1650-1660区多空资金增减主动性，防范资金集中增仓打压破位。

　　现货：唐山钢坯1540(-10)成交一般，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1790(0)成交略微好转、北京1780(-10)成交较弱。目前因钢企利润修复，新增高炉检修减少，螺纹钢生产厂家产能仍较高，下游对钢坯建材按需采购，天气转冷，淡季预期越来越浓，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。后期高负债钢厂停产风险加大，对冲部分淡季需求减少量。

　　简要策略：螺纹钢1605或破位下探调整，注意1650-1660区多空资金增减主动性，防范资金集中增仓打压破位；波段操作：持空30%仓位，突破1665平仓，若1670-1700区承压趋弱时补空，若1600-1640区支撑较强可平空。短线：持空30%仓位，突破1665平仓，若1670-1700区承压趋弱时补空，若1600-1640区支撑较强可平空、超跌后可试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求随季节降低、十二月份预期更差，而钢厂减产力度有限，政策短期影响有限，期现货或维持承压弱势下跌格局，若资金延续增仓打压或进一步深跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：大宗商品超跌后短期受消息刺激暴涨反弹后将逐步回归供需基本面供需格局。

　　中央经济工作会临近，因经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温。

　　10月工业利润降幅扩至4.6%，前10月全国规模以上工业企业利润总额同比下降2%，利空。

　　外媒:证监会立案调查海通；之前中信国信被查，利空股市，负面情绪增加。