瑞达期货：11月27日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.改革强军战略全面实施 军工投资重回风口

　　2.证监会祭出场外衍生品融资五项禁令

　　3.多地加速去库存 楼市政策趋宽松

　　4.周四全球股市普遍上涨美股因感恩节假期休市

　　5.中信证券国信证券涉嫌违规被立案调查

　　消息面分析

　　外盘，周四欧股指大涨，美股感恩节休市。欧股连续第二天大涨，因欧洲央行下周行动预期升温。

　　国内方面，习近平称将全面实施改革强军战略重新调整划设战区，军工投资重回风口；证监会祭出场外衍生品融资五项禁令，有助于平抑个股股价波动，维护市场的平稳运行；数据显示当前部分城市去化需求强烈，未来政策环境有望继续保持宽松，首套房首付比例或进一步下降，公积金贷款政策也可能继续放松。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.42%至40644手，前20名主力多头减少0.14%至27074手，主力空头减少2.93%至28702手；前20名总净空持仓较前一交易日减少6.89%至2458手，前5名净空持仓减少12.89%至3203手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空双方对未来走势较为谨慎；净空持仓变化显示空头减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额11064亿元，较前一交易日增加865亿元；两市资金净流出103.23亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　在前期蓝筹抬升重心之后，沪指连续十四日围绕3600震荡，整体上呈现权重搭台、题材唱戏格局，蓝筹成长分化，结构性行情凸显。综合来看，最大的扰动来自于下周的IPO万亿冻结资金，短期谨慎情绪有所抬头，支撑与承压并存，大盘料维持区间整理，沪指运行区间：3550-3700。策略上，谨慎情绪与军工共舞，偏多思路参与三大期指日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1548.79 +0.06%

　　Shibor：O/N 1.7850 +0.00bp；1W 2.2890 +0.30bp；2W 2.6370 +0.00bp

　　质押式回购行情；R001 1.8000 +0.00bp；R007 2.4200 -3.00bp；R014 2.6600 -4.00bp

　　[资金面]

　　周四央行进行了7天200亿逆回购，对冲到期的200亿逆回购，单周维持净投放0的规模。资金面表现仍平稳。

　　[消息面]

　　近日中国证券结算登记有限公司通知称，将进一步完善债券质押回购精细化动态调整风险管理机制，市场分析这体现了监管层对于债市高杠杆的警觉。但人民币纳入SDR进入倒计时，这一消息一定程度上推动了债市的上涨，时随着股市走势的弱化，市场风险偏好度也出现了下降，推动了期债价格的上行。同时在国债现券利率下降的驱使下，期债延续了上涨态势。截止周四下午四点，1年期、5年期、7年期、10年期国债基准收益率分别下跌3.71个、8.15个、3.65个、0.23个基点。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，风险偏好降低利好债市，但年末机构交易谨慎情绪不变，期债上行空间有限。