瑞达期货：11月20日期货日报

　　第1页: 下周延续年线整理 现货板块迥异 期指区间低吸高抛第2页: 资金面稳定无虞，期债受支撑上涨第3页: 沪铜振荡反弹 受技术反弹提振第4页: 铁矿石减仓整理，短线或有反复第5页: 迎来超跌反弹，沪锌或将企稳第6页: 螺纹钢增仓下行，维持偏空交易第7页: 加息利空仍在，贵金属不宜乐观第8页: 短期反弹需求较强，沪铅结束连跌第9页: 豆粕延续跌势，豆油近月抗跌第10页: 棕榈探低回升，维持偏弱振荡第11页: 玉米增仓下跌，后期或重回跌势第12页: 利空出尽，郑糖触底反弹第13页: 郑棉小幅反弹，但仍维持弱势第14页: 菜粕止跌振荡，菜油低位回升第15页: 鸡蛋大幅反弹，挑战3800关口压力第16页: PP弱势难改 建议背靠五日线空第17页: 焦煤焦炭近月跌幅减缓，远月跌幅未减弱第18页: PVC震荡下挫 建议继续背靠五日线空第19页: PTA探低回升 震荡明显加剧第20页: 低开震荡，沪胶远月继续走弱第21页: 下游需求低迷 甲醇继续下行第22页: 玻璃震荡收跌 远月继续承压第23页: 动力煤跌速减缓，低位震荡第24页: 下游需求低迷 沥青小幅收跌

　　瑞达期货：沪铜振荡反弹 受技术反弹提振

　　外盘走势：亚市伦铜振荡反弹，运行区间为4668-4589美元/吨，其中沪铜收市时3个月伦铜上涨0.62%至4636美元/吨，进一步显示短期铜价下跌意愿有所减弱，其上方反弹阻力关注4700美元/吨，但其表现弱于锌铝。

　　现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70-升水10元/吨，平水铜成交价34640-34780元/吨。早盘持货商报价维稳于贴水50元/吨-升水10元/吨，但成交愈加勉强，下游在连续接货后，收货意愿逐步降低。第二交易时段，持货商换现意愿增强，贴水扩大，吸引部分贸易商入市收货，但成交仍未起色，进口铜供应占比大，仍对现货市场有一定冲击力。

　　内盘走势：今日沪铜1601合约振荡企稳，日内运行区间为35170-34410元/吨，尾盘收于34910元/吨，较昨日收盘价上涨0.40%。期限结构方面，铜市维持近高远低排列，其中沪铜1601合约和1602合约负价差微扩至60元/吨。

　　市场因素分析：美国上周初请失业金人数如期增加27万人，该数据已连续37周位于30万人之下，显示美国就业市场明显改善，同时欧元区10月利率纪要暗示12月或有进一步放宽货币政策的可能，美元指数整体维持偏强运行，现交投于99.2附近，对基本金属构成打压。行业资讯方面，近日，全球最大的铜矿商-智利国家铜业公司表示，在当前铜价触及6年新低的情况下，该公司宁愿削减成本，也不会减少产量。

　　行情研判：今日沪铜1601合约振荡微涨至34910元/吨，收盘价仍接近年内低点水平，短期反弹主要受技术修正需求提振。操作上，建议沪铜1601合约短期不宜过度追空，可关注反弹至36000元附近的抛空机会。