方正中期：11月16日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 唐山松汀钢厂停产 铁矿石或反弹承压震荡第2页: 唐山松汀钢厂停产 螺纹钢后期波动或加大

　　方正中期：唐山松汀钢厂停产 铁矿石或反弹承压震荡

　　期货：铁矿石1601周五夜盘震荡反弹，收353(+2.5)，总减仓1千余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头巨幅集中减仓、分散增仓，持仓量减少，集中度大降。当前移仓换月资金增大，近月部分资金主动支撑挺价，带动远月，资金支撑力度加大，盘面震荡反弹；短期或有反弹承压震荡波动，注意348-358区多空资金主动性，防范资金集中增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸355(0)，日照355(0)，连云港355(0)。1月新加坡掉期44.37(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数48(微调)矿山挺价，BDI指数(航运)下跌。短期内矿局部下调，港口库存微调，贸易商成交较弱，钢厂大幅补库意愿较低，伴随价格快速回落抛售情绪有所降低。当前钢厂高炉开工率微降，整体需求维稳，铁矿石市场或弱势维稳。唐山松汀钢厂停产，高负债企业后期停产风险加大。

　　宏观及外盘因素:巴黎遭恐怖袭击，法国在叙利亚发动大规模空袭。中国10月金融机构外汇占款五个月来首增。习近平G20峰会上强调中国经济有信心保持中高速增长。证监会副主席姚刚涉嫌严重违纪，正接受组织调查。沪深交易所将融资保证金比例提高至100%，以降杠杆。发审会停128天后重启，两公司18日上会。周五收盘至早盘前：欧美下跌，美元指数震荡上涨，美铜、原油延续下跌，黄金跳涨，今日国内金属工业品或承压调整波动。

　　简要策略：铁矿石或有反弹承压震荡波动，注意348-358区多空资金主动性，防范资金集中增减异动：铁矿石1605：波段操作：持空10%仓位，突破327平仓，若330-335区承压恢复弱势时做空，若310-320区支撑较强可平空试探做多。短线：持空15%仓位，突破327平仓，若330-335区承压恢复弱势时做空，若300-320区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响，防范短期洗盘波动。在期货大幅贴水情况下，后期01合约打压超跌(300-345区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，则防范资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月工业增加值增5.6%，房地产投资增速连续21个月下行，前10月固投增速回落至10.2%；10月社会融资增量4767亿，减少1770亿元；29省进出口近8成负增长；显示仍面临下行压力，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。