宏源期货：11月16日期货早报

　　第1页: 炉料开工率走低，有助价格企稳第2页: 欧洲版911，铝市之殇第3页: 通胀前景低迷 贵金属低位震荡第4页: 外汇流出缓解 期债滚动操作第5页: 沪胶呈近强远弱格局第6页: PTA或震荡偏弱

　　宏源期货早评：炉料开工率走低，有助价格企稳

　　宏观指引

　　中国10月金融机构外汇占款增加129亿元人民币，扭转此前连续四个月减少势头；当月中国央行口径外汇占款也走出八连降，增加533.37亿，9月和8月分别减少2641亿元和3183亿元。全口径下10月末金融机构外汇占款余额274361.02亿元，较上月末增加0.05%。10月财政性存款余额为46188.99亿元，较上月增加5110.57亿元。综合外汇占款和财政存款的变动，10月市场因此减少了4981.57亿元的流动性。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1900元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为1550元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报386元/吨，唐山国产矿报535元/吨，普式报价48.00美元/吨。唐山二级冶金焦报770元/吨，天津港准一级冶金焦报805元/吨。京唐港山西产主焦煤报720元/吨，澳产主焦煤报660元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1605收于1757元/吨，涨幅-0.23%，总成交量为651876手。铁矿石夜盘1601收于353.0元/吨，涨幅0.86%，总成交量为643360手。焦炭夜盘1601收于704.5元/吨，涨幅-0.28%，总成交量为32204手。焦煤夜盘1601收于567.0元/吨，涨幅0.18%，总成交量为23328手。

　　技术分析

　　螺纹主力1605下降通道保持完好，K线主体仍位于短期均线下方，反弹空间受限，布林通道走势陡峭，RSI死叉后发散下行，偏空思路。

　　铁矿石主力1601短期均线上穿中期均线，MACD低位金叉，买入信号较弱。K线即将抵达布林中轨，356点位存在压力，弱势反弹格局。

　　焦煤主力1601摆动指标底背离引发价格反弹，即将向上试探布林上轨及60日均双重压制，MACD将抵达中轴压力位，继续上行空间没有打开，前期多单止盈观望。

　　小结

　　随着钢厂生产利润率小幅反弹，唐山高炉开工率回升至83.54%，反弹1.22个百分点，减产力度尚未扩大。全国高炉开工率维持在78.31%，盈利钢厂占比回升至8.59%，全行业亏损态势仍未缓解，炉料采购需求将继续承压。随着焦煤价格弱势反弹，焦化盘面利润再度下跌，实际焦化利润极低，国内大型焦化企业开工率仅有72%，小型焦化厂开工降至65%，较去年同期跌至5-7个百分点。价格低位使得国内矿山供应收缩加大，全国矿山开工率上周跌至44%，大型矿山开工率周下跌5.8个百分点。钢厂外矿配比增加则有助于矿石港口现货止跌。盘面上看，螺纹继续寻底，铁矿石多空继续在近月合约上对峙，反弹对待，关注356一线压力，短线为主。