宏源期货早评：需求疲软沪胶弱势难改 贵金属延续弱势

　　第1页: 炼钢利润修复，钢矿走势分化第2页: 产胶旺季需求疲软，沪胶弱势难改第3页: 原油下跌需求偏弱，PTA或震荡下行第4页: 国内油厂观望，等待更好采购时机第5页: 非农数据表现强劲 贵金属延续弱势

　　宏源期货早评：非农数据表现强劲 贵金属延续弱势

　　       要点：

　　1、上周五外盘金银价格继续承压回落，市场成交上升持仓微降。其中，纽约黄金主力合约开盘1103.2美元/盎司，收盘1088.9美元/盎司，涨幅为-1.28%，盘中交投区间介于1084.5 - 1109.7美元。纽约白银主力合约开盘14.96美元/盎司，收盘14.74美元/盎司，涨幅为-1.37%，盘中交投区间介于14.685 - 15.045美元。

　　2、11月6日，SPDR黄金ETF持仓为21511871.97 盎司(-86155.00)。iShares白银ETF持仓量为313681057.2 盎司(+0.0)。

　　3、上周五，纽约金库存增加18486.25盎司，总库存量为6,713,540.09盎司。纽约银库存减少1030354.01盎司，总库存量为161,812,610.04盎司。

　　4、美国10月非农就业环比增加27.1万，失业率5.0%，平均时薪提高9美分。美国财长雅各布•卢表示，如果人民币满足IMF的现有标准，美国支持其纳入IMF的SDR货币篮子。

　　5、芝加哥联储主席Evans表示，就业强劲增长将有助于提高通货膨胀率。圣路易斯联储主席布拉德表示，对于中国经济的担忧以及其它导致9月推迟加息的全球问题已基本消失，下月加息的可能性接近80%。

　　6、中国央行10月末黄金储备较9月末增加20.7亿美元。以10月末金价计算，较一个月前增加了约14吨。今年9月中国增持黄金15吨，8月增持16吨，7月增持19吨。

　　       小结：

　　经济上，美国非农就业增速强劲，失业率稳步下降，官员讲话表态继续强化年内加息预期，美元指数延续强势。欧洲方面，经济增长温和改善，但下行风险犹存，欧洲央行对支持经济复苏姿态积极，英国央行加息预期延后。主要国家制造业仍偏低迷，政策刺激跟进落实及实际效果情况待估，金属工业需求信心修复仍较为缓慢。

　　趋势因素上，多国继续维持宽松货币环境以支持经济，贵金属价格下方存在一定支持。但能源价格维持低位区间波动，主要经济体通胀前景预期偏低，低通胀环境中贵金属投资需求修复仍将相对缓慢，贵金属上方压力重重。较优的非农表现对贵金属价格形成进一步压制，短期内价格仍将维持偏弱震荡。策略上，目前仍处调整氛围中，等待调整后期入场机会。