宏源期货：11月3日期货早报

　　第1页: 炉料继续承压，双焦矿石走低第2页: 巴西产区利好，美豆承压第3页: 多国制造业扩张乏力 贵金属继续调整第4页: 收益率中长端基本持平第5页: 底部徘徊第6页: “锌”无力

　　宏源期货早评：多国制造业扩张乏力 贵金属继续调整

　　 要点：

　　1、周一外盘金银价格继续回落，市场成交持仓略有回落。其中，纽约黄金主力合约开盘1141.3美元/盎司，收盘1133.4美元/盎司，涨幅为-0.73%，盘中交投区间介于1132.2 - 1142.7美元。纽约白银主力合约开盘15.535美元/盎司，收盘15.405美元/盎司，涨幅为-0.84%，盘中交投区间介于15.25 - 15.55美元。

　　2、11月2日，SPDR黄金ETF持仓为22161106.85 盎司(-95732.77)。iShares白银ETF持仓量为313817312.8 盎司(+0.0)。

　　3、周一，纽约金库存增加0盎司，总库存量为6,700,779.36盎司。纽约银库存增加721927.58盎司，总库存量为162,813,366.51盎司。

　　4、欧元区10月制造业PMI终值52.3，高于上月终值和预期。德国10月制造业PMI终值较上月略下降。法国10月制造业PMI终值与上月持平。

　　5、欧元区10月制造业PMI终值52.3，高于上月终值和预期。德国10月制造业PMI终值较上月略下降。法国10月制造业PMI终值与上月持平。

　　6、中国10月财新制造业PMI为48.3，略好于预期，但制造业继续放缓态势未改。

　　 小结：

　　经济上，美国制造业扩张速度继续放缓，市场对本周非农数据预期偏乐观，加息预期继续影响市场，美元指数维持在相对高位小幅波动。欧洲方面，部分国家制造业继续温和改善，但整体上经济增长仍需更多动能助力，前期欧洲央行释放宽松信号以期进一步支持经济复苏，现阶段市场货币环境将继续维持宽松状态。主要国家制造业仍偏低迷，政策刺激跟进落实及实际效果情况待估，金属工业需求信心修复仍较为缓慢。

　　趋势因素上，多国继续维持宽松货币环境以支持经济，对贵金属价格底部存在一定支持作用。但能源价格维持在低位区间波动，主要国家经济增长相对乏力，通胀修复前景预期难言乐观，低通胀环境中贵金属投资需求修复仍将相对缓慢，趋势入场时机不佳。近日市场或藉由非农契机继续消化美联储加息预期影响，短期内仍将对贵金属价格形成一定压制。策略上，处于调整氛围中，等待调整后期入场机会。