瑞达期货：10月27日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.11%，报收1163.4美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.11%，报收15.848美金/盎司。

　　消息方面：1、外媒调查，43位经济学家中39位称英国央行不可能或极不可能在美联储之前加息；58位经济学家无一预计英国央行将在11月5日会议上上调0.5%的利率。2、美国9月新屋销售意外暴跌，创下10个月以来的最低水平，打乱了该国房地产市场今年迄今稳步复苏的节奏。数据显示，美国9月新屋销售年化月率暴跌11.5%至46.8万户，预期下跌1.3%，前值修正为增长5.2%。

　　现货市场：10月26日，上海现货9999金报238.37元/克，跌1.11元/克；上海现货9999银报3380-3390元/千克，跌5元/千克。

　　仓单库存：10月26日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报416567公斤，日增12703公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月26日黄金ETF持仓量为695.54吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9814.2吨，日增0吨。

　　行情总结：美联储FOMC会议临近，本月加息的可能性微乎其微，不过其对贵金属的压力仍然存在。操作上建议沪金1512合约239元/克抛空，止损240.5元/克；沪银1512合约3450元/千克做空，止损3480元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，显示上方抛压仍较重，其中3个月伦铜尾盘微涨0.15%至5188美元/吨，较日内高点5240美元/吨回落0.99%，目前伦铜仍运行于主要均线组之下，显示空头占优。持仓方面，10月23日伦铜持仓量为30.4万手，较22日减少1946手，显示资金继续流出铜市，无意推涨铜价。

　　行业资讯：智利国家铜业委员会下调今明两年铜价预估至2.53，2.5美元/磅，因需求弱于预期。

　　现货方面：10月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价39050-39120元/吨。日内贸易商回归市场，市场供应增多，早间持货商多维持上周报价贴水40-升水20元/吨，但因市场清淡，市场报价逐步走低，至第二交易时段已有贴水60元/吨-升水10元/吨报价。同时市场因票据问题仍有10-20元/吨价差，下游多观望，现铜升水乏力，贴水恐将扩大。

　　库存方面：截止10月26日，LME铜库存较上周五微增350吨至277950吨，该库存低于年内库存均值314505吨，且创下年内2月4日(252100吨)来的新低；同时，截止10月23日，上期所沪铜库存报181736吨，较上周增加11387吨，连增三周，且创下年内5月8日当周(183304吨)来的新高，显示全球部分库存出现转移，而非被消化掉。

　　观点总结：隔夜沪铜1512合约弱势收跌至39040元，同时伦铜重新减仓，显示资金无意推涨铜价，因市场继续担忧中国需求问题。技术上，目前期铜运行于均线组之下，建议沪铜1512合约背靠39600元之下持有空单，目标38500元/吨

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，运行区间为1516-1476美元/吨，显示其上方抛压仍较重，其中3个月伦铝尾盘重挫1.4%至1479.5美元/吨，为八个交易日里第七次下滑，该收盘价接近于2009年6月3日创下的低点，目前伦铝仍运行于均线组之下，短期空头占优。

　　行业资讯：美国铝挤压协会对全球第二大铝挤压产品生产商-中国忠旺提出申诉，称其逃避美国进口关税，商务部有45天时间展开调查。

　　现货方面：据SMM称，10月26日上海现铝成交集中10280-10300元/吨，贴水180-贴水160元/吨，日内部分冶炼厂减少放货力度，市场流通货源开始受限，同时下游采购量逐渐增加，接货情绪较前两周明显好转，早间低价货源被迅速消化后，现货铝价被抬升，贴水缩窄至170元/吨附近，整体市场初现回暖征兆。

　　库存方面：截止10月26日，LME铝库存较23日减少7900吨至3073850吨，该库存再创2009年2月18以来的新低(3088075吨)；同时，截止10月23日，上期所沪铝库存报290400吨，较上周增加5622吨，创下近一个月来的高点，高于年内均值264972吨，且较去年12月末增加8297.2吨。

　　操作策略:隔夜沪铝1512合约持续跌至10425元/吨，为连跌12个交易日，因铝价成本不断下滑，且国内电解铝产量高企，短期缺乏利多提振，铝价无力反弹，建议沪铝1512合约可背靠10550元之下逢高空，入场点关注10460元附近，目标关注10300元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1745美元/吨，跌0.8%。

　　现货方面：10月26日SMM现货0#锌报价为14100-14200元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂出货；进口锌现货充裕，与国产0#价差200元；下游按需采购，整体成交较清淡。

　　消息面：前三季度，全国十种有色金属产量3824万吨，同比增长9%，增速同比提高2.4个百分点。其中铅产量290万吨，下降4.3%，降幅同比收窄1.3个百分点；锌产量463万吨，增长9%，提高4.4个百分点。

　　库存方面：截至到10月26日，LME伦锌库存578125吨，日减125吨；沪锌库存方面，截至10月23日，沪锌库存报163667吨，较上周末减2317吨。

　　观点总结：金属市场关注上周中国央行意外双降。对于目前处于低位的锌价来说，未来继续深跌的空间并不大。建议沪锌1512合约14000-14100元/吨介入多单，止损下看100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1920元/吨，持平；广州报价2170元/吨，跌10元/吨；北京报价1840元/吨，持平；福州报价2070元/吨，涨10元/吨。

　　消息：(1)央行盛松成：目前我国并未进入负利率时期 (2)市场人士： 铁矿石供需矛盾进一步加剧 (3)前三季度铁路货运量同比下降11.4% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价51.2美元/吨，跌0.3美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为18215吨，-1493。

　　小结：隔夜RB1601合约低位整理。周末央行双降虽然对市场信心形成提振，但供需格局仍难于改变，维持反弹抛空策略。操作上建议，1810附近择机抛空，止损参考1820。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报437元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报401元/吨，跌4元/吨；印度62%粉矿报385元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：23日，大商所下发通知，将铁矿石提货单交割的申请数量由4万吨或其整数倍调整为1万吨或其整数倍，新规则将于I1601合约起施行。此次调整后将使提货单交割制度更贴近现今铁矿石现货市场实际情况。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约震荡回调。国产矿市场有所下调，出货情况较差，进口矿整体市场较为冷清。操作上建议，360-380区间低买高抛，止损5个点。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1753.5美元/吨，跌0.34%。

　　现货方面：10月26日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13300-13400元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂出货，沪市货源未有明显变化，盘面弱势尽显市场观望情绪浓郁，加之再生精铅与电解铅价差较大，较多下游企业增加再生精铅的采购，对电解铅的需求也形成一定冲击。

　　库存方面：截至到10月26日，LME铅库存报148225吨，日减375吨；截至到10月23日，上期所铅库存报13453吨，周度减1吨。

　　消息面：前三季度，全国十种有色金属产量3824万吨，同比增长9%，增速同比提高2.4个百分点。其中铅产量290万吨，下降4.3%，降幅同比收窄1.3个百分点；锌产量463万吨，增长9%，提高4.4个百分点。

　　观点总结：货币环境持续宽松，加之受到供应紧张的支撑，沪铅仍可以持有多头的操作思路。建议沪铅1512合约在13200元/吨附近介入多单，止损下看100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：1-9月，贵州省煤炭产量1.3亿吨，同比下降11.9%；商品煤销量1.2亿吨，下降9.2%。截止9月末，贵州全省煤炭企业存煤669万吨，同比下降23.7%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约区间整理，焦煤供给没有明显收缩态势，新增产能释放可能性依旧存在，预计产量总体供给相对宽松；操作建议，在566附近抛空，止损参考571。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价800元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价905元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价770元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：10月中旬国内二级冶金焦价格664.6元/吨，与10月上旬相比降9.9元，降幅1.5%，降幅进一步扩大。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约区间震荡，独立焦化企业开工率略有上升，而下游钢厂高炉开工率却在下降，双重夹击之下使得焦价双重承压；操作建议，在740附近抛空，止损参考747。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，削减日内部分跌幅，日内运行区间为10580-10395美元/吨，其中3个月伦镍尾盘微跌0.38%至10500美元/吨，目前伦镍仍于均线交织处运行，但运行区间越趋狭窄，多空突破在即，短线运行区间关注10200-10600美元/吨。

　　消息方面：据悉，今年1-9月全国不锈钢日用制品累计产量同比下滑0.3%，累计增速为今年以来首次出现负增长，较去年同期增速下滑15.34%，显示镍市下游消费需求十分疲软。

　　现货方面：10月26日SMM1#电解镍成交价为77500-78400元/吨，成交均价较23日上涨500元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水400元/吨成交，央行双降，提振期镍，但下游多观望，按需采购，成交一般，主流成交区间为77700-78200元/吨。

　　库存方面：截止10月26日，LME镍库存较23日续减1350吨至428370吨，创下年内2月27日(428676吨)来的新低，且远低于年内均值443021吨。同时，截止10月23日，上期所镍库存报27768吨，较上周增加2015吨，再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1617万吨，较上周减少46万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡微涨至78970元，令沪镍仍运行于均线交织处，其表现抗跌于其他基本金属，且伴随近期伦镍库存的持续减少，建议对镍价不宜太过看空，日内沪镍1601仍可背靠78000元之上谨慎短多。